AMD

我觉得长期来看呢，这笔交易是改变游戏规则的。未来一到一年半时间内，超大规模客户的 GPU 合同里，都会开始把 AMD 加进去，至少会有一个 second supplier 的条款。

AMD最近连续拿下大单，这就是最直接的例子。 这组订单真正说明的，不只是AMD开始切入英伟达主导的AI算力市场。更重要的是，云巨头正在主动建立第二供应源，降低对单一GPU供应商的依赖。 AMD的机会，就来自整个行业开始追求更低成本、更高议价能力，和更稳定的供应链。

AMD其实最近跟英伟达一样，算是很抗跌了，但高位横太久。大盘真要哪天不装了，后面一样会补跌，千万不要有侥幸心理。还是那句话，只有到下轨我才可能激进吸一下；现在连碰上轨都难，上轨575短期不见得能到。527到533这段，短期你就要注意了。

AMD这波相对还是比较抗跌的啊，不管最近美光、闪迪还是英特尔怎么跌，你会发现AMD基本都在这儿震荡。所以相对来讲，这一波它还是比较抗跌的。这个也是我自己在交易的一只股票，到现在依然保持持有，暂时没有被它震出去，除非后面这个位置破位了。

最后再说一下我自己有参与的 AMD。到现在我还是保持持有，状态没变。只要中期趋势没有被破坏，现在也还是一样，先看它在这里继续震荡。

AMD的话，现在是黄色飘带，但它还能涨上去，这就说明这里空方的力量刚形成、还不是很强，下面还是有多头势力在的。那我会先等飘带重新转回紫色带，再去看买点；当然这里也有一个比较激进的买点，我们之前讲过，如果市场趋势走一个拦住、然后仿包突破，这种也是可以当买点去看涨的。

再来看AMD，这两天公司在旧金山办2026开发者大会，短期股价的核心催化基本就在这里。比较关键的是，AMD这次和Anthropic达成了深度绑定的算力采购+股权投资协议，这一步是直接在缩小它和英伟达之间的算力芯片差距。 利好也不只是概念，核心还是技术和订单两条线一起落地。硬件这边，迭代产品继续往上走，新一代加速器上了四芯片封装、超大容量HBM内存，硬件规格全面领先英伟达；产品如果持续放量，高端算力芯片和英伟达的市场差距就会继续缩小。按机构预测，2026年四季度会进入大规模量产交付。 订单这边也很重磅。Anthropic正式成为公司第三家基瓦级算力大客户，合作规模超过此前和Meta、OpenAI的合作订单。AMD还承诺向Anthropic最高投资50亿美元，本质上就是把上下游深度绑在一起，锁长期芯片采购订单，往AI算力生态闭环去做。 当然，短期也不是没压制。现在唯一比较明显的利空，还是PC终端市场持续疲软，二季度PC出货量同比下滑4%到5%，会拖累公司消费端业务盈利。 所以接下来就看8月4日同步发布的二季度财报。市场一致预期是调整后EPS 1.61美元、营收113亿美元，重点就是验证AI业务能不能对冲掉PC业务的疲软。

所以 AMD 这边，我觉得又可以抢先持点，先卡位一下，然后看有没有机会再去攻占下来，做更多的一个试战。 那在这样的一个时空背景之下，其实我们是认为说，AMD 非常的有机会。

AMD的话呢，可能稍微就差一些，信号还不是特别明朗。但是你会发现，这一波调整里面，AMD其实也是调整最少的。那这一次呢，又是铸穿线，而且还出现了牛一，所以我觉得这里算是一个阶段性的介入点。

我知道AMD系可以的。只要我认为AI本地继续发展，终究一间NVIDIA系唔够货的。 而AMD最近有两个好消息。第一个，就系 Semi Analysis 有啲好东西出了。第二个，Microsoft 宣布 Azure 平台将会引入 AMD Helios 架构。

AMD这只股票啊，算是我账户里目前赚钱最多的一只了，盈利接近300%，总盈利四万三千多。前一阵子我对AMD做了一定减仓，最初120股，现在减到80股，差不多砍掉了三分之一，主要还是把仓位稍微控制一下。剩下这80股呢，基本就是纯盈利在跑了，所以短期之内我是不打算动了，不管AMD后面涨也好跌也好，这80股就继续拿着。

amd这次大会，可能不只是讲芯片，核心更像是要从单纯的芯片供应商，转成全站AI解决方案提供商。再加上苏妈跟openai有合作方案，去年那套方案里我就说过，苏妈希望股价目标是600美元。现在amd已经涨到500多了，这个目标，基本也快实现了。

AMD最近真的太硬了，跌得比宇宙之光海力士跟MU都少很多。今天又爆出微软跟AMD深化AI合作，等于买家阵营还在继续壮大。现在英伟达在数据中心GPU市占还是95%+，AMD大概只有4.5%，但随著越来越多客户加入合作，机构也开始看AMD有机会把市占拉到20%到25%。

第二把我看AMD，这个估值现在是161倍，说实话，显然是非常高了。

AMD整体格局，我还是那句话，就是震荡后往下破。这种破位一出来，中期回档的可能性就不是小事了，是大大增加。 现在基本还是在飘带上走震荡，还没碰到飘带支撑。支撑先看452.279，这个位置作为最上沿，所以当下其实还差一点点价格。然后目前应该是转为黄色飘带了。 黄色飘带转势之后，后面如果反弹过不去、再往下破，那其实就不是简单震荡了，就是趋势在走：周线的一个下跌，日线的中期回档的开始。

AMD也是一样的，你看AMD这一波调整其实算少的，这个塔都还没出现呢。

昨天这个AMD也是暴跌啊。那我最近是做空AMD呢，做空的还是很不错的了。 为什么我一直是这个看法？很简单。AMD的营收涨了84%，利润呢翻倍，也就利润翻倍。但你在这样的一个情况下，股价涨了十倍。相比美光、相比英伟达，AMD是不是一个明显的泡沫啊，是吧。 我们不去讨论英伟达有没有泡沫，我们也不去讨论美光有没有泡沫，我们现在说的就是AMD。我很肯定，它是个泡沫。所以说我就做空了，我就做空了。 而且AMD搞不好这一波跌幅就比较大了，比较大。它的泡沫是最大的。

AMD昨天其实已经讲得很清楚了啊，就以昨天的最低价作为指引或者止损标准。现在既然跌破了，那该止损就止损，别硬扛，就完了。接下来就等它调整完，后面再次出现DC信号再说。

我们自己都觉得，现在的 AMD 其实系好大机会会有一个回调。 点解？如果你净系睇数据，佢而家已经去到一个好高嘅高位，上面有一个好强劲嘅阻力。佢要好劲嘅大成交、再配合大升幅，先至有机会挑战到呢个高位；如果唔系，好大机会其实就会慢慢平衡，然后摸顶地下跌，好似之前𠮶啲情况咁。 所以而家要睇嘅位，好简单，就系条蓝色线。蓝色线大约喺 485 元左右。如果守唔到呢条蓝色线，就有机会转势；而一转势，其实跌幅可以非常之大，唔系普通跌幅，系有机会落返去条黄色线，即系 288 元。即系话，接近一半嘅跌幅，系有机会出现嘅。

AMD 上周先出了一个缺口跳空。这个位置有没有机会走成倒金缺口？当前还没有被回补，所以接下来就看一点：如果这个缺口不回补，后面再回踩到紫色飘带附近并且出现止跌，那这里我会把它当成一波上行来看，目标先看前高，这个是可以作为中短线交易预期的。

AMD这边，大概率还是会在557左右做一个高位震荡。你看它昨天最高也就是551，还没有真正冲过去。那530这个位置呢，可以当作你中线持有的成本位，当下价格是在534。反过来讲，如果后面跌破516，那AMD大概率就要转弱了。

AMD现在有个问题。 这一轮上涨，AMD股价已经涨了十倍了，从70多一路涨到现在，涨得很猛，涨得非常猛。 问题就在这儿：你现在看AMD，是不是已经有泡沫？它的营收才增长84%，利润也就翻倍了，但股价涨了十倍，这里面其实已经包含了很多非常乐观的预期。 再看估值，AMD现在PE是175倍，英伟达是31倍，美光是21倍。很明显，AMD现在这个位置，是有一定泡沫的。

有些朋友问我，老李你AMD还拿着，我也想跟。先讲清楚哈，我前一阵子其实一直在分批减仓，已经从最初的120股减到现在剩80股了。AMD确实是我账户里目前盈利最多、吃得最肥的一只票。你要是非让我给个参考位置，那下方450这个支撑位，可以考虑去开仓；再往下一个位置，看393。

我觉得如果大盘接下来这一两周真有机会，AMD一定会给你惊喜。而且AMD现在机构目标位是615，对吧，离现在的位置空间也还不小。

我也是继续做多AMD。现在六大投行给的目标价位，从560到670，华尔街看的主要还是AMD在数据中心和AI芯片的故事。但我觉得很多人低估了一条线：中国的消费级市场。中国是全球最大的PC游戏市场之一，同时也是AMD渗透率最低的市场之一，这本身就是一个被低估的增长引擎。如果AMD能在中国年轻玩家中建立品牌认知，从英伟达和英特尔手里，哪怕只抢5个百分比的份额，那就是几十亿美元的增量收入。Bilibili world只是第一步，但这一步的方向是对的。

相对来讲，比较强的还是AMD。前面这一个震荡区，它一直是没有跌破的，今天也是再度出现了柱穿线的波段起涨点，同时还有牛一和缺口。那我们就以今天这个缺口的下沿，作为止损位。

AMD之前蓝K仿包突破，走了一波新高行情，后面又走回震荡。但这个震荡和刚刚说的那种还不一样，它是周线上的震荡，周线震荡里还有黄K，所以这个震荡什么时候结束，其实是不确定的。也因为这样，日线这一阶段会走得很复杂，短线不太好把握，整体太乱了。

对于AMD呢，我们现阶段就只做超跌反抽的交易哈。它如果能够站稳508，上方短多目标先看525到528；如果不及预期，止损位我也跟大家讲过了。稳健一点的呢，就等它回踩500到505，再去看反抽530，不过到那边还是要先确认阻力，然后离场。

包括呢，AMD 呢，昨天的表现稍微就弱一些，但也没有进一步的破位。

过去这一个月，我是卖出减仓了 10 股 AMD，卖出的价格是 583。 减仓的原因，主要还是两点。 第一，仓位控制。这个没什么复杂的，涨上来之后，仓位本身就需要做一下管理。 第二，就是估值。AMD 当前这个估值倍数，已经是非常高了。现在它的 trailing PE 是 172，forward PE 是 73。 所以我这次减仓，核心就还是仓位控制 + 估值这两个原因，没有别的。

AMD呢，虽然说跌幅相对来讲少一点，但也是在这里去进行震荡，不具备明确的进场点，也不具备明确的出场点。今天的最低价503就是我们的防守位，破了就走。

AMD 这档就先维持震荡看，周线上的压力还在。之前讲过了，这里就是典型的冲高回落，而且是黄K跌破后形成的高点压力。你看它这几周基本上都是冲高回落、冲高回落。所以本周除非收盘能站上去，否则这个位置我还没办法确认它是有效突破。

AMD我昨天盘前会员里其实已经跟大家提醒过了：只要开盘不破505，就可以去博弈它这波超跌反弹，大概先看540-550这个区间；但如果上车之后走势不及预期，跌破498，那我们就要止损，这个纪律还是要有哈。 如果昨天没有离场的，接下来就重点关注前面这个结构9的高点563。这个位置很关键：但凡突不破、收阴、遇阻回落，那就说明它短线还是有调整，后面大概率会再去触及下方520左右。到了这个区间，可能又会去形成止跌企稳的征兆。 反过来讲，如果563这个价格能够突破，那么它就有望继续去挑战前面的584。 所以我的看法很简单，只要价格一直运行在粉色趋势天梯上方，每一次回踩，都是我们的机会。

AMD昨天这一下相对还是比较强的。这个票也是我自己一直在交易的，成本大概169附近，拿到现在我都还没有卖。原因也很简单，中长期趋势没有发生任何改变；短期这里又再度出现了主升线和牛一的启动标志，所以这边我会把它看成一个额外的进攻点。

我看AMD这笔股权投资，真不是短期题材炒作，核心是补两块长板：一是借由深度绑定Curie，让研发团队直接参与端到端自动驾驶大模型调优，补掉过去软件生态偏弱这个短板，从卖芯片往软硬一体方案走；二是卡位日本本土自动驾驶入口，借三菱系资本去对接丰田、日产、本田这些日系车厂，打开英伟达在东亚相对薄弱的增量市场。 但问题也很现实：AMD当前估值已经在历史极高区间，自由现金流收益率大概就1%左右，汽车业务兑现周期又很长，QRING要到2028年才可能商务落地，未来一两个季度财报看不到增量。也就是说，现在这个估值更多还是在交易乐观预期；一旦订单落地慢于市场预期，估值回撤压力就会很直接，而且英伟达也完全可以靠降价、软件补贴、优先锁产能来反击，AMD渗透空间未必走得那么顺。

高盛今天刚把AMD目标价从450美刀直接拉到640美刀，一次性上调42%。我先说结论啊，我还是继续看多AMD。 高盛这次的逻辑，我认为核心就两条线：CPU + GPU双轮驱动。 先看CPU。之前巴克莱给了665，UPS给了600，背后的逻辑其实都差不多——智能体AI时代，CPU需求在爆发，AMD的EPYC几乎没有对手。高盛今天算是正式加入同一个阵营，确认AMD服务器CPU的需求在加速，而且份额还在继续往上走。 再看GPU。这边高盛重点看好的是AMD的MI系列AI加速器。虽然现在英伟达还是占了80%的市场份额，这个没问题，但AMD已经在往里面打了。美达的这个超级大单，ROCKSPACE的30兆瓦部署，包括一些大客户也已经在用AMD的GPU。所以说白了，高盛之前是低估了AMD，今天只是把这个判断修正上来。

AMD啊，没什么太多可说的，就是一个很明显的上升趋势。它其实跟道琼、包括IWM那组的形态比较像，一直是沿着20日均线在往上走。唯一可能值得担心的，就是这个RSI的背离已经蛮长一段时间了——这边一直在创新高，但动能指标是一直在背离的。

我认为AMD看多的理由，还是比较充分的。你看，巴克莱、UBS、博恩斯坦这些，纷纷把目标价位调到了600多；低一点的，像花旗、美银，也基本在560、570这个位置。等于说华尔街绝大多数分析师现在都是偏看多的。 而且更关键的是，大家看多的逻辑还不太一样。有人看CPU，有人看GPU份额，有人看Max的收购，也有人看Rackspace的一个大单。so，不是单一叙事在撑，而是多条不同逻辑都在指向同一个方向。我自己的理解是，这种情况下，看错的概率相对就比较小。 再加上最近基本面也在做验证。Gartner刚封AMD为企业AI服务器CPU最该被击败的公司，Meta那边也签了6GW的超级大单，这些东西某种程度上都在验证分析师前面的判断，不是完全空对空。 不过呢，风险也要讲。AMD今年已经涨了100%多了，估值肯定已经不便宜了。还有一点不能忽略，英伟达也不会坐以待毙，它的Vera CPU也已经搞出来了，这个是直接切AMD的CPU蛋糕。如果英伟达的CPU真起来了，那AMD这个“CPU之王”的故事，肯定是要打折的。 所以我的看法是，中长期看多逻辑还是在，但短期真的不能太大意。我前面讲过，飞龙数据跟Wash讲话，有可能会带动整个盘面的剧烈波动。AMD已经涨了这么多，任何利空都有可能触发回调，而且一旦回调，幅度可能也会非常大。

AMD当前这里就是走一个周线压力附近的震荡。那如果你是做短线的，目前就没有必要参与了。

amd amd呢，星期五这个走势有个特点，就是一根长下影线，盘中看到黄线支撑491，今天最低价也差不多，应该有到490以下。然后量能几乎是翻倍的，所以这里是有一定分歧啊。我相信下周很有可能会有一波冲高，但风险也比较大，毕竟它没有美光、闪迪那么抗跌。

Top500前十，AMD拿下了4个位置。整个榜单里面，AMD驱动的系统达到191套，同比暴增11%。更加猛的是，新上榜的系统里面，41%都选了AMD。 再看一下Green500的能效榜，前十AMD也是占了4席，前50名里面AMD占了56%，等于半壁江山还多。什么意思呢？就是不光算得快，还算得省，性能和能效两手抓，两手都很硬。 所以总结起来，我认为AMD在超算和AI算力赛道上，已经不是追赶者了，而是定义规则的那个公司。EPYC再加上Instinct的组合，从Top500到Green500，从美国到欧洲，全面开花。

AMD这边也算是紫色飘带、一路往上没错，但目前其实就不太好了。它前面有蓝K、也有过新高，可是最近这个缺口出来之后开始仿包，涨不上去，所以力度比美光、比SNDK那种补完缺口还能保持实体的，要弱一些些。这里就要小心，如果后面再创新高却站不稳，反而把飘带跌破，那它这个趋势就很容易转成黄飘带。

AMD还是非常强势的，基本就是横在这儿，横在21日线的上方。其实这都算强，我觉得是非常强的啊。

现在呢，AMD又有可能给到咱们一个倒车接人的机会。它如果探到这个粉色趋势天梯的位置，有可能会再次形成一个止跌企稳的动作啊。所以如果你是想去做短线博弈的呢，可以关注一下495-510这个价格区间。

AMD当前也是紫色飘带，但它在这附近震荡得比较久。我们观点还是一样，先关注左边。它上面有个左高，而且前面是长扇引线后的回落，也破了一个黄K，所以这个高点本身就是压力，也是我们之前讲的负阴线压力。现在周线还是冲高回落、继续负阴，这种情况下说明压力还没过。压力不过的话，日线这里去做多就不太适合，找短线也不太适合。

AMD本周又放了两颗炸弹。第一颗，是收购了一家叫 Max 的内存优化公司，这个 basically 就是在补 AI 芯片现在最大的短板。第二颗，是 Bernstein 直接把目标价从原来的 525 一口气拉到 600 美元，背后的理由也很直接：他们看伺服器 CPU 市场到 2030 年会膨胀到 2230 亿美金。 但我先讲，600 不是明天就能到的。因为整体 AMD 的估值压力还在，美联储也刚刚放了音，宏观环境如果不配合，短期波动还是会有，这个没什么好自欺欺人的。 可是拉长来看，600 有没有可能？如果 Meta 那 900 亿的 MI450 大单真的落地，然后伺服器 CPU 市场也真的翻三倍，那我认为 600 可能也只是一个中间站。

AMD这边并没有有效创出一个新高。我们上期讲的那个缺口防守位，在完全回补之后，至少昨天没有走出特别强势的阳线。这个行为其实跟前面蓝色K线那次有点像：突破买入可以，定点设止损也没问题，但问题是它很快把缺口填回来了。那这种时候要不要止盈？我觉得至少要止盈一部分，你不一定要清枪，但不能完全不动，因为要小心它左高这边可能是突破失败。

AMD呢，今天哎，直接把缺口吃掉了，而且把前一天涨幅全吃没了。毕竟白线和黄线了，所以呢，咱们就直接看黄线。黄线483.59要注意啊，它在过去这一轮里面，是有出现过黄线被跌破的。缺口的话补了一个，这个的话是490。 所以我建议大家，就先看480到490这个区间。 而且我看了一下，它这个现在现价507啊，咱们的独宝奇兵云导给的压力比较弱，强度给的是529.7。啊而我们知道呢，机构目前给的一个目标位是570。

相比之下，老二AMD就强多了，今天续涨近7%，又创新高。花旗直接把目标价从460美元大幅上调到575美元，评级也升到“买入”。背后的逻辑也很直接：随着新一代AI GPU产品逐步放量，公司未来两年的AI业务收入预测，可能都要重新评估了。

AMD对吧，也是提前给到大家的，456到468这个区间上周五其实就到了。我自己上周五加了一点，这周五也跟着我的特斯拉去减了一点仓，先做个高抛低吸。接下来半导体这边的动能还是比较强的，所以AMD可以继续看一下，也关注一下整个半导体指数啊。