中性 NEUTRAL
我觉得这其实是同一个问题的两种答案：AMD 到底能不能真正追上英伟达，抢下足够的 AI 份额。 多头相信能。AI 的蛋糕足够大，老二也能吃饱，MI450 会证明实力。 空头相信不能。技术太落后，AI 的目标太乐观，估值也已经透支了完美预期。 问题是，这两派目前都没办法证明谁对谁错。因为答案在未来，在 MI450 四季度的放量、真实性能的对比、AI 收入能不能兑现一百亿以上。这些数据出来以前，AMD 就还是一支靠信仰定价的美股。 所以对我来说，我个人的判断很简单：120 绝对是太悲观了。这个价格隐含的是 AMD 彻底失败，也就是崩盘了。但 AMD 的数据中心翻了两倍，拿下了 Antropica Open Air 的大单，在中国方面也有产品出口，这些都是实打实的进展。我完全不同意 AMD 会崩盘到 120。 但反过来说，短期之内如果一下子冲到 700，我认为也太乐观，这个可能性不大。