NOK

最后一部分聊一下诺基亚。 这个标题本身，我应该会开仓，只是多少仓位的一个问题。 从诺基亚这次财报来说，我觉得是非常好。起码我听完他们公司财报会议之后，我认为它的确定性是比较高的。 逻辑其实也不复杂。它已经从原本的传统电信业务，开始转向 AI and cloud。原本这个电信、通信业务，你可以看一下公司自己给的预期，25年到28年平均每年的增速只有 1%，就是一个非常低增速的行业；但 AI 和 AI cloud 这块，他们预计未来 3 年平均增速 16%。所以这个转向，我觉得是比较清楚的。 最后我们来看一下估值。我拿了过去 8 年诺基亚的这个估值去看，截至上周五是 21.5 倍。你看，从前段时间的 40 倍跌了非常多了，将近跌了一半，这个位置我觉得非常好。

Nokia 的话，它其实是有一些转机在产生啦。它不是大家想像那个手机，也不是大家想像那个基地台，现在开始有去切一些比较酷的业务。

我就一句话：一旦这只股票跌破我的底线，我就直接拜拜，不犹豫。

我不如买返 Nokia，Nokia 我会买多啲。因为其实系一样嘅嘢，佢哋冇分别。

Nokia 我觉得这个位置太高了，真的是太高了。这里差不多是好多年前的高点，09 年那个小高点，从箱体直接往上涨，应该一倍不止了吧。所以这个地方很多人会卖掉的，得小心一点，再多小心一点。总之 Nokia 这个位置我是不建议买入，有点相当于追高，而且追得特别特别高，我就觉得这个位置不太行，不太妙；如果有持有的话，卖掉吧，卖一卖吧至少。

诺基亚挺好的，诺基亚挺好的。只是如果投资要控制风险，我一般一只股票正常开仓，很少第一次买入就超过 7%、8%。后面像美光那种一直涨，资金比例自己上去了，那是另一回事。

诺基亚这个问题我其实讲过啊：他画的这个饼还没有兑现，而且未来还可能出现瓶颈。英伟达为什么要买诺基亚？只是因为他的供应链里面需要他，并不代表诺基亚未来这些故事都能够兑现。可是股价已经先帮他兑现了，这就是很大的问题啊。 你说他未来能不能发展成 AI 基础设施供应商？有可能。但他也有可能只是边缘供应商，明白吗？他不是核心供应商。最近股价又已经涨得很凶了，所以我不觉得现在是一个非常好的时机。

NOK 现在又创阶段新高了。这个票前面做出过锋保顶，那个地方试错非常优秀；再一次过锋保顶的位置，也是最优秀的试错点。可惜当时没关注到，如果关注到我会进行试错，也就享受这一大波了。

诺基亚这家公司，手机市场衰落之后，路子其实已经切到电信基础设施这边了。去年又收购了一家光通信公司 infinity，刚好踩中光通信这个风口，哈，这一步算是踩对了节奏。 再往后看，还有10亿美元投向诺基亚，用来加速5G、6G的网络软件，同时也会去探索在 AI 数据中心里使用诺基亚的技术。哎，这么一搞，诺基亚某种程度上也摇身一变，成了 AI 概念股了。 所以我会把它理解成一个“老树发新枝”的逻辑：主业转型有方向，光通信又站上风口，5G/6G 和 AI 数据中心的想象空间也被打开。短线已经是强势上涨，现阶段还是以看涨为主要方向。

NOK 这一波上涨有消息面和题材的影响，市场把它看成一个转型故事。但现在能不能追？可以追，但绝对不适合无脑追。 我的看法还是风险太高。今天又跳涨，但基本面状况还没有完全扭转，需要更多业绩指标、更扎实的表现，才可能真正打破之前的风险点。 现在性价比不好，拿着的朋友可以用动态指引继续拿；没上的朋友，要么等回调，要么等技术压力消化。如果实在不想等，也只能小仓位分批，等每次回调、等业绩逐步改善再加。重仓一把追进去，我不建议。

NOK 这票这一波就有缘无分。以前断断续续跟踪过，后来稍微看，是因为左边重压区还没过。现在重压区过了再回调，打到长征线是可以，是，但是它超标了，对不对。 这一波踏空就踏空，买不买？我们肯定不买，没性价比。后面等它回来重新，先破位，再注底挖坑震荡，重新周期归位，一切推倒再重来，是不是。

NOK 这个老同志可以关注起来。最近跟 AI 全面接轨，转型成 AI 基础设施建设，一季度营业额也还可以。我觉得它不是昙花一现，自己有比较坚实的基础，而且现在还早，才刚刚开始。13.67 附近是动能分界线，不跌破就继续叙事；下来补缺口应该是上车机会，跌破就比较麻烦。

Nokia 呢只，其实好耐之前我都讲过，未变 MEME 股之前已经炒咗好耐。最近上咗好多，去年翻咗一倍，因为黄仁勋入咗股嘛。 我𠮶阵都同大家讲，Nokia 系帮 NASA 有张合约，要喺月球建一个电站，日后太空科技，手机都系用 Nokia。有黄仁勋祝福，只股票上到十几元，十几元我就唔会再买。不过其实系好著数，因为佢喺美国好多好多低频电站，系好东西。

Nokia 呢个故事其实系有趣嘅。星期五升咗一倍，最主要原因系 NVIDIA 入场。NVIDIA 大约 6 蚊入，依家 11 蚊，差唔多升咗一倍。 你睇 Nokia 5G 市场 share 都大，佢同 Ericsson、华为叫做三分天下。但纯粹拆返件事，AI & Cloud 𠮶边系有客户、有故事，成间公司 overall 按年 sales 都系升 2%。所以我觉得好大程度系 hype，唔系话突然有啲乜嘢好宏伟嘅部门爆出嚟，感觉上其实唔系好系。你话呢件 business 占 10%，就算升一倍都系升 10%，但其他嘢都仲系跌。 少少亮点就系由 25 年到 26 年，叫做 turnaround，有少少钱赚，net profit margin 2%。但今次赚到钱，主要都系 cut cost，cut Sales & General Admin，SG&A 𠮶度 cut 跌跌，赚返钱。即系有少少 turnaround story，加埋 NVIDIA 个故事，所以炒得咁劲，但数目上我暂时跟唔到。 NVIDIA 买𠮶个位系靓嘅，相对叫做 bare case，6 蚊左右。依家你话 11 至 13 蚊，美股价，可能仲有 10% 水位；如果你真系睇到好 upside 都可以。但我自己睇，就系好贵。

NOK 现在依然是考虑止盈，不是好的布局位置。前面 14 块多、接近 15 的时候就说过可以继续考虑止盈，现在逻辑没有变。 只要接下来一两天不再往上涨，回落信号大概率就跑不掉，这一波回撤可能往 12 块附近看。短线不建议追进去，风险太大。

Nokia 可以，我有操作，但比较小价。现在还是强势，上升格局。只要踩到这个位置，中线可以买入。留意你做什么图层，可能 13 元左右，希望踩 13 元，回调大概 5% 左右，我觉得有优势。

今天 NOK 诺基亚非常抢镜，这个也算是偷偷涨，毕竟我们诺基亚在偷偷涨系列里面摆了多久了。相对隐藏版本的强势股，英伟达系列：Nvidia is acquiring a 2.9% stake in Nokia，11 美元左右的投资换来 2.9% 的股份，所以对的，也是英伟达系列。

Nokia 今次纯粹是吃正 AI 潮流，可能真的会有很多订单，但收入增长不见得很凌厉，Margin 也不见得很高。昨天升了 9%，我觉得有一点炒热潮。 我不敢说 Nokia 是 AI 泡沫股，但老实说，看它的收入、纯利，再看 30 倍 PE，我就买不下手。

NOK 呀，5月7号那一下是不是震仓？我就不觉得是震仓啦，这一下比较像回调。短线你要叫它回调震仓完，OK，也可以。这个图都不错的，我觉得这个样子。

NOK 看样子不错，走势也不错。要是真想买点的话，我觉得 12 块钱附近就差不太多。下一个支撑位置大概 12 块三毛钱，估摸着问题不太大，稍微向下一点买点也行。

NOK 呢，你叫我而家追，当然唔会啦。不过如果佢回下来，反而要留意一下。可能回到 11 元以下，不妨见佢弹就谂；唔弹，就唔好谂啦。

NOK 这次不是普通 meme 式抽升。英伟达投资十亿美元、建立深度合作之后，AI 无线接入网、6G、光网络和 IP 网络都有机会被拉进 AI 算力基础设施供应链。 我会把它看成 AI 时代通讯基建重新打开增长通道的股份。短线升得急，理性调整或高位整顿很正常，但这个火凤凰重生未必只是短期现象，后面仍然可能有再上升空间。

诺基亚我当时跟大家说过了，不要去再短线。现在短线它就是一个很明显的承压回落状态，就是回调状态，今天算是进一步确认了。所以我觉得 NOK 暂时不是好的时机。

NOK最近引起了我的关注，不要小看诺基亚，也不要只把它当成过时产品。 它的客户群和技术都是真实存在的，最近股价已经有所反应。目前这个价格并没有特别贵，后面如果出现回调机会，我可能会布局。

NOK 很多朋友问是不是可以买，我觉得有些真的超卖。但这种时刻就忍一下，等他大回撤的时候再做。NOKIA 竞争对手太多，光通讯那边有华为、有 CISCO，市占其实只有 20%。所以我会等他下 11 元去赌一下，用博的想法，不是长期持有。

NOK我还是买下。怕不怕沉船？隔壁有人推，隔壁有人推我又没特别推，但业绩之后就变了光通讯。NOK便宜，还是落后，通讯那些东西一大堆，光通讯又是四成四成。如果你甚么都没有光通讯，买这只先，最落后。纯粹用来追分，看可不可以追得快。

诺基亚还是比较难。所以目前这种状况下，这个位置其实都算指引位了，超过 11 的话，基本上就是一个短线指引位。长线压住我不是特别介意，但短线压住的话，操作空间也不是特别大了，所以当心一点。

Nokia 好东西，也是 AI，但现在真的要小心。11 元买，贵了。现在在高位出了大阴烛，穿过那些位，这种格局是不稳定的，我一定不会留意这些位置。可以等一等，等回关键位置，落到自己设定价位，8.6 才有机会做。

NOK 这个我觉得可能性不大。除非诺基亚在产品上有巨大的突破，否则就算光模块、就算做连接，这个都轮不上他。总之我对这种老牌科技企业想重新恢复往日荣光这个命题，不太感兴趣。

NOK 真是业绩亮丽的。股价图为什么出完业绩有支大阴烛？其实就是好消息出货。 但你看回业绩，2026 年第一季 EPS 是厉害的，超出预期 32% 左右，毛利率是扩大了的，OK，300 多个基金，还有是增加现金、现金流的。 再看 AI 中心那里，它肯定了那个带动，做传讯那些东西。还有现在和 NVIDIA 投资了，20 亿、10 亿给它的。NVIDIA 选中它是好事，因为 NVIDIA 是无宝不乐，不行的话它就飞了。 所以我买回的了，早上我买回一只 NOK 的了。为什么呢？就是我不服气，那么好业绩，被人轰了下来。最后想，好啊，都是始终要买回。 我们放进了自己的组合。看 12.5，至少 12.5，可能有意外的。

Nokia 这一阵子一直破顶，首先就是它卖了 NVIDIA，第二就是它本身也是走自己的一条路，突破了，找到一个缺口，所谓逆袭成功，由手机变身成为 AI 算力的其中一个参与者。 现在它们受惠于市场对光通讯的强大需求，令到首季业绩暴增。暴增多少呢？第一季业绩增长是九成三，真的很疯狂，所以市场刮目相看，而且大幅上调全年增长目标。 订单方面也是接到手软。接下来来自 AI 和云端客户的净销售额，单季增长 49%，新增订单突破 10 亿欧元。 现在 Nokia 做的，就是全球 AI 算力里面一条光通讯的路。单是 AI 数据中心连接的光网络业务，这一季度就升了 56%。所以它这个三藩的业务，价格重组之后，光通讯这一块，是接下来市场最有亮点的。 它可以做光网络产品链，而且 Google、Meta，甚至 NVIDIA，都是启用了它这个光通讯业务，所以接下来大家都要留意。 LITE、康宁等等还没创高位，但不是说看淡，其实这些都是轮流炒。可能内存破顶，休息一下，又回到光那边。光那边我当 Nokia 还有空间，因为它市值比较小。

NOK 我觉得没有太大的进一步上升空间了。虽然它也能跟 AI 靠靠靠点边，但现在这个走势有点像亚马逊那种感觉。综合来看，我会觉得不值得，不值得去赌财报。

诺基亚这个票，之前真的是容易被小看。十几年涨得没什么效果，前段时间也是，跟英伟达投完钱之后短暂冲高，然后又回落，市场也没什么反应。但这三个月可以，尤其最近冲得很猛，走得倒是确实挺健康。

NOK，Nokia Nokia Nokia。它现在不是 M7 那种东西，但它开始转身，搞通讯网络、基建，还有 6G 这些方向，最重要是拿了和 NVIDIA 合作，把人工智能配合放进去。市场现在是在重新评估这只股票，重新评估什么意思？就是它等于在变身。 之前已经升到 10 元零 5 毛多，16 年高位，后抽去 10 元，现在站在这些位置。下星期四公布业绩，我赌它会在业绩前再炒。 市场觉得它盈利会良好，将来又是通讯基建、6G，这个配合到市场。所以它一说一些比较正面的东西，我看如果没有什么大碍，今年年底 15 元，15 元爆上去。 大家留意，这些股票一转身越成功，爆炸力很强。最重要是现在的价格，已经高过它和 NVIDIA 公布极大好消息时的价格；那时候八个多，现在破了两个多。一定是炒上去了，问题只是炒多少。如果炒得过分，业绩可能借好消息出货。

NOK，诺基亚，超强。我觉得 ok 的，这个时刻可以用两小时去看一浪那个浪。诺基亚赚钱不是卖电话，卖电话已经收档了，现在是把以前的专利卖给其他人。日线图，长期升浪，可以的。

Nokia moving really strongly here。这个也是英伟达投资概念，因为英伟达投给他的，sorry，1 billion，然后英伟达占有他公司 2.9% 的股份。 财报之前这边真的是涨了很多，两个多月已经涨了 70%，而且是逆势而上的。

NOK 这次又上头条了，先喝口水。这个票我们去年稍微看过一下，更早三四年前也真正关注过，后面几年没怎么管。去年我当时说，什么时候把前面那个位置吃掉，再打回来就得劲；左边其实还有个更大更大的压力位。现在回头看，这里长征线也打到这个地方，而且它有个规律，打到长征线、打到长征线，看到没？有了长征线之后，我们就如虎添翼。

诺基亚今天已经是近期的最高点了，不是历史高。那这一波发生什么事情？ 这一边走的就是一个概念，呃，边缘计算 edge computing，还有 6G 概念。

Nokia 其实也可以放进最近很流行的光通讯这条线里面一起留意，因为它跟 NVIDIA 有合作，也有股权上的关系。

NOK 诺基亚，大家不要觉得佢而家仲系卖电话𠮶间。呢间公司喺 AI 入面其实都有受惠，因为佢手上有好多通讯专利，专利费都赚唔少钱。股价就慢慢向上，趋势系慢慢建立紧，不过而家升咗太多回，我觉得又未系最好，大概睇 6.3 左右。