META

Meta我之前都讲咗，唔好搞。你睇两个人打落嚟，基本上都打到咁，你谂下而家仲走去追𠮶啲，真系好严重。

当 Meta 跌下来的时候，我们都是逢低就买入。 我自己非常看重、也非常喜欢的一点，是 Meta 拥有庞大的现金流。这个我觉得就是它很大的护城河。它主业的获利能力非常强，而且这种能力是足以支撑它长期做庞大的科技投资的。 这也是我最喜欢的地方：Meta 其实现在的业务，商业化非常简单，就是卖广告，然后产生现金流；接著再把这些现金流，继续拿去投资下一条成长曲线。整个逻辑其实很清楚。 当然，刚刚提到的一些风险，特别是第一点，那种天价资本支出的压力，某种程度上也是 Meta 自己选择的。也就是说，这些压力其实是在它自己可控范围之内。万一发现路走得不对，其实就像当年的元宇宙一样，它只要削减一些资本开支、再削减一些人手，股价就可以升上来。 所以对我来说，最重要、我最看重的核心还是：Meta 本身有很强的护城河，而这个护城河会持续提供源源不绝的现金流。这个，才是我最喜欢、也最看重的一点。

Meta这边呢，确实是在那根大阳线后面走出钻石顶之后，已经连续两天下挫了哈。现在K线形态上也有顶分型破位的风险，这里属于一个弱势的顶分，弱顶分标杆K线的低点一旦被跌破，短线大概率就是1到3天的调整。所以下面先看670左右这个防守位能不能守住；如果这个位置守不住的话，再往下可能就会去探620左右这个顺势交易的位置哈。

目前Meta这个回调，我觉得就是利好兑现之后的正常波动。Muse带来的热度，前期其实已经充分反映在股价里了，消息落地之后资金获利了结，很正常。但中长期看，Meta已经基本完成了从社交平台向消费AI智能体、再加上全站AI服务商的转型，业务天花板是被重新打开的。

META这边，下方基本已经全部修复了，技术面包括那个顶杯也修复了，超买也修复了。你要说今天这个收盘价走不走， honestly 很难操作，非常难。现在就先跟一下，看点很简单：690到730这个区间，能不能有效止跌。

META股价回落到10日均线，重点就看这条蓝色的关键技术位。只要还在上方，多头趋势就没有改变；一旦跌破，那就要小心趋势逆转。再加上OpenAI据称正加快推出常驻型AI助手“o”，可能会在明天9月29日的Dev Day正式亮相，市场现在也在密切关注这件事对Meta现有生态的潜在冲击。

近期 AI 科技话题都系 Meta，短短两三个星期由五百几升到七百几，市值多咗二千亿，系咪真系咁劲？MUSE 我自己都未用，唔系怀疑佢功能，但系咪去到当年 ChatGPT 𠮶种石破天惊，我暂时仲唔知道。所以今次 Meta 呢段升幅，我系觉得有少少古怪。老实讲，我之前都揸过 Meta，之后放咗，呢一下如果升幅错误咗，我又唔会后悔。因为你唔知佢点样升上去，就唔知佢可以升几耐；到佢跌返落嚟，你都未必知道自己仲会唔会揸得住。之前我一直都几坚持 Meta 系估值过低，始终都系印钞票，点烧都好，都系印钞票。但去到而家 24 倍 PE，就唔平喇，去到呢度，休息一下。

MUSE CHARM 这个我自己是觉得，蛮有机会变成一个很有趣的发展。这种东西我一看就有感，我会想买来用。 那为什么我会觉得他有机会？老实讲，一开始甚至有点直觉派，就是看外型，然后会让我想到电子机。所以我就直接讲，这东西我就是会买。跟前面那些已经死掉的前辈比起来，这次我是特别有兴趣的。 而且他本质上站的起跑点就不一样。前面那些产品出来的时候，多少都有点想像自己去重新定义市场，甚至想跳过一些巨头；但 Meta 本身就是巨头。像我们现在发文，很多还是发在 Facebook，上 Instagram 也是日常，这些东西本来就还是大家生活里面的必备。如果他真的有办法把自己原本的用户慢慢转到这个地方来使用，那他其实一开始就已经走在比别人更前面的位置。 当然，简单讲这家公司给人的信赖感还是比较低，我觉得这可能会是超级大的隐忧。这个不能当没看到。 但投资有时候抓的就是这种机会。假设我真的把这台买回来，用了以后发现，欸，不一样，真的有料，那我觉得就有机会先抢一点先机。到时候不一定只是去看硬体供应链，可能 Meta 本身都会变成一个可以先稍微介入看看的标的。就是那种，看到一个好产品，你知道有些东西先感受到，就可以先卡位。

这几天引爆市场情绪的 Meta，在短期暴涨之后，其实已经迎来了阶段性的沉压。核心矛盾很清楚，不是情绪本身，而是产品短板被快速暴露。 Muse 用户规模还没有突破百万人活，就已经频繁出现服务降级。第三方监控平台已经把 Muse 标记为服务降级状态，大量用户也在反馈：无法搜索，Agent 的任务执行失败。 根源在哪？就在 Muse 这套特殊的底层架构。Meta 是给每位用户独立分配隔离的云端虚拟机，CPU、内存、存储都是独立分配。这套设计当然是为了保障隐私安全，但代价也很直接——算力资源消耗极其夸张。 因为用户规模一旦线性扩张，算力需求就会同步、同比例暴涨，不存在什么简单的负载共享。算力瓶颈现在是直接浮出水面了。也就是说，当硬件供给跟不上用户增长，算力短板就会直接限制产品的规模化落地。

这个META提一句。昨天大涨之后其实已经是严重超买了，今天走出来的是一个比较明确的滞涨形态，也开始在修复前面的技术面。我的理解是，它今天如果再多跌一点，反而会更稳妥，但不是那种暴跌。暂时我能看到的回撤区域，大概还是690到730，这一带就是9月21号那根放量大阳线的主要交易区间。虽然最近META确实很强，但今天既然出了滞涨，抛压盘多少还是会出来。所以如果你是在等再次上车的，690到730这个区间，值得重点关注。

我觉得 Muse 这波爆火之后，市场对 Meta capex 的看法，真的会改。已经有分析师把 Meta 2027 年营收预期从 3061 亿提到 3150 亿，其中 Muse / Spark 假设贡献 280 亿，接近总营收 9%，这个占比不小了。说白了，Muse 确实增强了基本面，也缓解了市场对高额资本支出难回本的担忧，还证明了 Meta 的分发能力和 AI 产品力，小扎这次也算押对了。接下来就看下一份财报：管理层会不会给更多 AI 付费用户、Muse 数据，以及新 AI 应用计划和指引。如果这块超预期，财报后股价可能还有惊喜。所以我认为近期估值上一个台阶是合理的，PEG 很难回到一个月前的 1.0。真想等性价比，$640 更有吸引力；技术上最近支撑在 $690。

META 这波等于选了最强势的修复走法，放量上涨把顶背离先修掉了。问题是日线级别已经进到超买区域了——超卖，说错了，超买。再继续往上冲，只会把超买做得更严重。上方745到785现在算中等压力位，不一定马上回撤，因为这个压力本身不算特别大，但后续回调我觉得是可期的。持有的朋友，后面重点观察有没有滞涨形态出现。

首先我觉得，Meta现在最硬的一点，还是它手里这个全世界最大的流量池。Facebook、Instagram、WhatsApp，几十亿用户，MUSE只要往这些 App 里一塞，那个分发能力 basically 就是碾压级别。别人还在烧钱买用户，它是天生自带流量，这个差距很现实。 第二个，它这次比较关键的，不只是继续讲 AI 烧钱故事，而是率先把这个叙事往 AI 赚钱故事去扭。再加上广告主业本来就是印钞机，给 AI 输血的底气比谁都足。所以我的个人观点是，Meta 的长期逻辑，这次是真的变强了。它用 MUSE，把自己从一个 AI 烧钱的巨头，往 AI 赚钱的巨头，实实在在推了一大步，方向上我是看好 Meta 的。 但我还是那句话，看好一家公司，和现在这个价位要不要追进去，是两件事情。现在的 Meta 是好公司 + 高预期 + 已经大涨、可以说暴涨的一支股票组合。那你这时候追高，本质上就是在赌它后面继续暴涨、继续快速兑现变现。这个我个人觉得，还是需要时间和数据去证明。 所以如果你现在还没有仓位，我的倾向不是让你在情绪最热、刚大涨完就一把梭。可以等回调，再分批建仓。我觉得接下来还是要继续观察 MUSE 的流传和付费数据。

这次Meta从硬件到AI都有非常大的突破，股价也节节高升。机构这边也在上调这个“重生的Meta”的评级和目标价：摩根大通最新评级买入，目标920，上调了100块；杰弗瑞买入，目标875；富国银行超配，目标796；加拿大皇家银行评级跑赢大盘，目标770。按目前这个走势来看，创新高应该是有可能了。

受 Muse 爆火提振，META 这轮涨幅已经超过 44%，而且离去年 8 月那个历史前高 793 美元其实很近了，我觉得突破概率是很大的。只是短时间涨太快，RSI 已经进入超买，技术上有回踩需求。所以如果突破前股价先跌一下，也不用慌，只要回踩能守住下方关键支撑，这波回调结束后，大概率还是会继续走上升浪。

这几天Meta这波暴涨，我是选择在740这个位置去做空的。因为它从近期低点540，一下子拉到740，我今天量了一下，离前高其实也就只差6%到7%了。那如果它再涨到前高附近，我会继续去加我的空头仓位。 原因我觉得很简单。首先，Muse AI出来之后太火爆了，市场情绪直接把股价往上推了很多。但在我看来，这里面有不少是情绪上的因素。因为我现在没有办法完完全全看到，Muse到底如何让Meta这家公司在基本面上出现显著性的提高。 第二，我觉得它现在的商业模式是有点混乱的。它现有的广告费用，和这个新的商业模式，到底怎么成立、怎么衔接，我看不清。再加上Meta过去的一些黑历史，以及现在Muse的盈利模式本身又非常不清晰，在这种情况下股价还暴涨这么多，我觉得去做空一些Meta，作为对冲自己目前这些接近all time high的多头仓位，未尝不可，对吧。

第三，也是最关键的，其实就是 Meta 的分发优势。Meta 旗下有 Facebook、Instagram、WhatsApp 等等。你想把一个 APP 推到几亿用户面前，对它来说很多时候真的只需要一个决定，这一直以来就是 Meta 的打法。 所以我在这里也直接讲，我预测未来在 Muse 成熟以后，它的赚钱模式不会主要依赖用户付费。因为它的流量本身就是一个巨大的金矿。更有意思的是，未来它的盈利模式，跟今天 Meta 的盈利模式，几乎会是一模一样的。 在 Muse 出现之前，消费级 AI 本质上是一个成本中心，还没有清晰的变现模式。Muse 改变的正是这个等式：它让 AI 从一个只花钱的聊天工具，变成了消费者交易最前端的收费站。 反过来说，Meta 一年两千多亿美元的广告生意，也需要 Muse 来守住。所以 Meta 现在砸下去的资本开支，不只是进攻，也是防守。

本周AI行情回暖，核心催化其实就是Meta这边跨应用AI的激活。今明两天Meta在开一个为期两天的直播活动，叫Meta Connect 2026，重点就是展示公司在人工智能、智能眼镜、虚拟现实上的最新突破。 这周Meta的MUSE智能体关注度非常高，基本也把AI这条线重新带热了。接下来扎克伯格会讲话，除了MUSE、Spark大模型，硬件层面大概率也会有新东西出来，比如无摄像头的AI智能眼镜。 股价上，Meta这周也已经完成突破了，前几个月那个下降通道算是一改，反弹行情已经走出来，而且极有可能去创新高。

今日 Meta 其实已经去到近年高位，差唔多 752，离 760 真系好快。依家见到有啲指标开始去到比较极端嘅位置，我会倾向觉得 Meta 有几大机会先回调。之后就要睇佢回调系打横消化，定系会再跌深啲；如果真系再落，我自己会睇大约 550 呢啲位置先再买货。

Meta昨天回落咗一点，依家盘前仲算可以定住。我自己就唔觉得Meta有咁厉害，始终成个大范围一路都未突破，所以我自己都系抱住怀疑先。

Meta这边我觉得有两个点要看。第二个其实就是AI眼镜。老实说，Meta虽然在AI眼镜这一块，好像没有什么人特别拿出来大讨论，声量未必很高，但如果你用比较客观的事实、数据去看，Meta目前在AI眼镜市场，的确已经建立了相当大的先发优势。 所以回到Meta本身，我们要注意的就是这些股价催化剂。技术上它肯定还是偏强，单日升了11%，表面上你会觉得，哇，升得比较多了；但你再看它其实是从下面一条位一路升上来，中间又没有什么特别明显的回吐。这种走法，我反而会觉得，后面可能先来一个比较健康的调整，然后有一点后抽；如果在700元这里有支持，打个底之后，再往上回升，这个也是有一定机会出现的。

所以呢，我觉得 META 这就是一个很典型的预期博弈。往上走，得靠 Connect 真正给出超预期的惊喜；往下的话，其实不用很差，大会内容只要是符合预期，甚至略低于这个已经被炒很高的预期，就可能会跌。 方向上我不赌。但我还是要提醒一句，在情绪最热、股价已经暴涨 11% 的时候，再去追高，这个风险是要大得多的。 目前我会盯两个点。第一个是 Muse 的留存率，现在下载是猛弹了，但用户会不会留下来、愿不愿意持续付费，这个才是真考验。第二个就是 Connect 之后，这个故事能不能真正落地，变成真金白银的收入。

Meta 昨天这根是很漂亮的放量上涨，K线几乎算是存氧线，而且是突破了前期的平台，这种放量突破本身就是偏强的。只是现在均线乖离有点大，所以别急着追，等它后面缩量、均线跟上来再考虑进场。言外之意就是，手里有的继续拿着，不要看到一两根K线就觉得要见顶了，大的趋势已经有形成突破之势，持仓上稍微多一点耐心。

竟然系只 Meta 破顶㖞。Meta 真系冇办法，买唔晒嘅。不过我又冇后悔，但呢个都证明返，我之前对佢睇好，拿返扎沙先——我睇好佢，核心就系佢个超庞大嘅印银纸能力。 而家再睇多一样，个下载量5日去到70万，已经成为美国排名第一。咁讲真，Facebook 𠮶个惊人嘅 network，佢要出任何嘢，其实都推到嘅，呢个真系冇得拗。 只不过，推到还推到，能唔能够变成额外收入、提高利润率，呢啲我就真系要观察落去。But at least 去到呢一步，Meta 系对高咗格。

Meta 呢只我真系冇乜补充。㖊日先讲我觉得佢去到六八八到七八元已经好尽，点知寻晚即刻自打嘴巴，我暂时都系看唔通透。可能市场而家要揾嘢炒，揾咗佢啫。但我都系𠮶句：高位一放量，通常都唔多吉利。上一次高位放量，系今年年头 1 月 29 号，跟住就出事；而家又高位放量。

因此呢，Meta 大家一定要去注意。虽然昨天已经大涨了，但千万不要在这种位置去追。 因为它现在既是阶段的阻力，也是高危的估值泡沫，而且这个红色肚子也收窄了。所以该止盈的呢，就要在合适的位置去落袋为安。不求卖在最高点，只求把我们所赚的利利落落袋为安，才是比较安全的方法。

META这边其实，哪怕昨天出了一根从高回落的K线，我这边依旧还是看涨为主。这里出现滞涨很正常，因为前面这一带本来就是密集高点区，前期高点到这儿形成压力，这就是很正常的事情。 但重点是，底下那根门线，也就是中长期趋势的标准，其实已经开始慢慢出现斜率上的转变了，这说明中长线趋势本身是在发生变化的。再加上飘带这边已经转成紫色飘带，所以整体我还是偏多看。 如果更严谨一点去看，回调的话，缺口上边沿附近，大概630.5左右，会是一个比较密集的共振支撑区。那这个位置怎么用？如果它后面真有下跌回调，节奏上不要太快，或者说时间不要太久，不要磨蹭，到了这个区域之后，如果能快速打出比较明显的仿包阳线，那这里我会把它当成一个二次买入时机。

但我其实讲过，我自己个人不是特别长期看好 META。只是如果你是从一个非常严格做波段的角度看，它至少可以先回到 678-696 这个箱体。这个箱体本身就是压力位，前面已经多次想往上突破了，现在至少算第四次再去冲。所以你看这周五，别的科技股都涨得好好的，META 反而不给力，原因就在这儿。

Meta也是一样，出现上涨之后，周五高开低走收了一根大阴线。那这里先看线出柱，止损位就直接以周五最低价660.8作为标准即可。

Meta我就讲咗，不搞了，呢啲真系好难搞。弹得咁厉害，你睇𠮶日，其实好多美股都唔差，但佢就一棍阴烛，大阴烛打返落嚟。又未去到话即刻转势，但上面有机会先盘整下。

META今天开盘直接开到682，这里基本就是确认突破了。盘中虽然有过一次下挫，但很快就被买回去，买盘强度大家也看到了，这就是突破之后比较典型、比较强的动能走势，可以这么理解。 所以它在突破680以后，已经进入右侧了。这个我昨天置顶评论里也写过——你现在再往下看500，暂时可能就看不到了，因为它的结构已经变了。 现在META的结构，在突破680之后，整体就是向上的。低点会越来越高，高点也会越来越高。当然，不是说它只涨不跌，不是这个意思。 只是说，日线级别的RSI这边，其实已经有点超买，加上顶背离了。这个是在近期连续上涨之后留下来的一个小毛病，算是有点头疼脑热，小问题。但问题既然出来了，后面一定是要修复的。 修复无非两种方式：一种是先继续涨一段，然后再回撤；另一种是先跌下来修复，再往上走。这两种都可以。

Meta 而家盘前再去到近期高位，682，真系升得太强，暂时唔敢搞佢。

Meta这次的结果还是很强的。我们之前在韩城视频里其实就讲过，它当时是一个左侧布局区域；到现在看，已经走成右侧单边上涨了。那右侧单边上涨，基本就是持股阶段。做左侧的，其实在这种上涨加速过程当中，是可以去找卖点的，不是让你再去硬追。 而且这一次的上行，跟之前已经很不一样了。以前它一进入黄色K线，超买、过热，基本上那个位置就是高点；但这次不是，这次黄K之后依旧加速，黄K之后还是在加速，所以它很强，而且是比之前更强。 所以目前这个位置，已经不属于一个好的买点了，更适合作为一个死赢的方向去考虑。

但空头其实还没彻底认输。因为今年到现在，Meta 这种大反弹已经出现过4次了，而且每次到了这个阻力位都会被打回来，后面又重新大幅回落，所以这次到底能不能真的突破，现在还是未知数。只是换个角度看，这种来回宽幅震荡，也让 Meta 今年迄今基本持平，明显跑输纳指100大概15%的涨幅。估值反而被压得比较便宜，现在远期市盈率只有18倍，低于过去10年20倍的平均，放在七巨头里也是仅次于英伟达的低估值标的。这点，我觉得就是它对长期价值投资者最有吸引力的地方。

对于Meta，我们都是比较睇好，长线来说系比较睇好。原因其实好简单，佢自己本身就系一间超巨型嘅广告公司，可能受AI冲击嘅影响会细一点。因为你可以用AI去写网站，可以用AI去做很多东西，但其实当大部份人都用AI去做很多东西、产出嘅产品同服务多咗很多，最后点样先可以接触到你嘅受众呢？其实很多时候都系透过广告。 而Meta基本上同Google系形成一个双寡头嘅垄断公司。如果以广告来说，Meta其实都已经系非常厉害，广告收入系占咗呢间公司超过90%。所以如果你话你睇好接下来广告嘅发展，其实Meta系一间可以储力去买嘅公司。 另外，佢仲有几个业务大家值得期待。特别系WhatsApp会唔会推出一些收费计划，咁就可以形成一个新嘅收入来源，因为WhatsApp咁多年来都冇点样去赚钱。仲有Facts方面，其实喺亚洲区域同欧洲区域都发展得唔错，佢仍然有大规模地去卖广告；如果一旦将呢两样东西置入广告，其实都会形成一个爆发式嘅盈利增长。 再加上佢自己亦出咗AI Agent，呢啲方面都可以形成一个几好嘅催化剂，令到佢可以继续向上去发展。所以整体来讲，我们系睇好佢未来部署。

META这周我单独说一下。股价走强，核心催化就是新上的AI Agent Muse。重点不是又多一个chatbot，而是它已经能调邮箱、日历和其他应用，帮你发邮件、订行程、购物甚至支付；上线后很快冲到美国App Store第三，早期使用量大概是内测的10倍。 我觉得市场买账的点就在这：过去两年Meta一直疯狂砸CapEx，大家最大的疑问不是它有没有AI能力，而是这些钱怎么变成收入。以前更多还是广告推荐更准、转化率更高；但Muse开始给出另一条路——把AI从后台工具直接做成面向消费者的产品，去做新的入口和新的收费场景。Meta最大的优势也不是模型一定最强，而是它手里有接近40亿用户。别人做Agent先找流量，Meta自己就有Instagram、WhatsApp、Facebook这些入口。真能接进生态，获客成本和分发效率完全是另一回事，这也是市场愿意重新抬高估值预期的原因。 技术面我先看640能不能守住，下方620-625是200日均线附近；上面先看655-665，665站稳再看680。要是重新掉回620下面，这波就要小心假突破。

然后我们来看Meta。Meta也是，跳涨完黄色预警消失，但短期风险点也出来了，先看624到638这个支撑位。

如果你还拿着META的话，我觉得可以考虑减仓的一个点，大概就在680这边。其实现在已经有点超卖了，但如果你想再等等，我们就看678到696这个区间——这上面是一个挺明显的大压力位。

META也是我们之前多次提醒的，盘前广播、公开视频里都讲过，中期底部行情的机会和可能性。我们当时讲的位置，其实就是这附近，这两根蓝K附近。现在它已经走上来了，一波中期行情的反弹，至少是有了——不一定是中期的大反转，但中期反弹已经兑现了。 走到这，阿紫认为是可以做一部分左侧止盈的。 后面怎么看？如果回调时不破黄色飘带，止跌收阳，那周线上其实依旧还是看涨的。

Meta这次推出新的AI智能体，我觉得战略意义是非常大的。说白了，投资者一直在等的，就是Meta这么大规模AI投入到底怎么变现，现在这条路径，算是终于开始看到了。 这个MUSE本身也不是那种只讲概念的东西，它是能去执行具体任务的，比如购物、预定旅行、管理日历、发送电子邮件这些。也就是说，它不是单纯拿AI去优化原有广告业务，而是在往一个新的使用场景、甚至新的收入模型上走。 基础访问免费，然后高频用户可以去买付费订阅，这里面就出来了一个比较明显的新收入机会。这个点我觉得挺关键的，因为它不再只是“AI帮助广告更有效率”这个逻辑了，而是有机会直接贡献增量收入，性质是不一样的。 当然，技术面上看，Meta这一波冲高之后，也有可能先来一个技术性的回踩，这个很正常。所以下面两个位置我会重点看：第一个是在跳空缺口的下边缘，对应624。如果你是想上车Meta，买入并且长期布局的话，624以下可以先少量开仓；如果到600以下，那就再继续进一步加仓。

META到626这个位置，已经算是超额完成任务了。现在又来到658，如果你是短线、需要指引的朋友，我觉得这个位置可以稍微做一些减仓，先落袋平安。 因为再往上冲，接下来的触发点可能就不是技术面本身了，而是要等诉讼案真正尘埃落定，风险真正降下来。尤其是最后如果只是算法上做一些修改，不伤筋动骨，只是稍微割舍、稍微妥协，那还好，市场可能还能继续给它往上走的空间。 但要小心的是，META这一波突破626之后，今天这根大涨出来，技术面开始出现一个多周期共振的顶部形态了，超满压力也在重新积累。虽然现在还没有立刻回落的信号，但这种超满压力一旦开始积累，基本就意味着它后续短线的上方空间，可能不会太大。 更麻烦的是，如果诉讼最后真的有一些伤筋动骨的东西出来，META短线很可能就是一个新闻头条、一个消息，股价就会被重新打一下。 所以我的想法很简单：要么你再看一看，658短期内能不能有效突破；如果突破不了，可以考虑做一些部分指引。要么就干脆现在先做一些部分减仓，先把利润锁住，剩下的仓位继续拿一拿，看它后面到底能到什么位置，能不能真正站到658上方。

META这个点，我还是那句话，它新的推出是有利有弊，不是说出来就一定是纯利好，也不一定是纯利空。关键问题就几个。 第一，抽成到底能不能覆盖它的 token 成本。这个账如果算不过来，后面就麻烦。 第二，它现在还在初期，基本上一定要靠现有利润去补贴，尤其是现有广告业务产生的大量利润，拿去贴这块。那问题来了：要补贴多久？AI代理什么时候才能自己做到营收平衡？ 第三，就算有营收，也要看这个营收转化最后变成利润增长，这个速度到底要多久。这个很关键，不是有故事就够了。 所以价格上，今天确实涨了，但也没有突破。大家要注意，我刚才讲过，META这次新的推出，判断不能太简单。取决于它补贴时间有多长，取决于AI代理营收转化的效率。如果太长时间不赚钱，一直靠现有业务去贴钱，那最后反而是拖累，反而不会是好事。

Meta呢也是，蓝色DC消失之后反弹了，但现在来到了一个9，以及黄色预警。后面一旦这个黄色预警消失，同样要注意它会不会给你来一个二次回测。

上次同大家分析Meta，我讲过自己系一路买入。最新更新：我睇Meta，亮点好清楚。第一，AI正在赋能核心广告，推演算法持续优化观看次数同动态推荐，拉长用户停留时间，广告收益系慢慢加。第二，我自己觉得最重要系护城河：Facebook、Instagram、WhatsApp、Threads呢个应用家族，日活突破30亿，网络效应同用户基底非常非常深。第三，就系现金流同资本回报，广告主业盈利能力高，维持大额研发支出之余，自由现金流都仲系好充沛。至于AI capex，我反而觉得系可控的坏消息。Meta唔系被绑架去花钱，系本身赚到好多现金流，再自己决定投入AI；如果将来变现唔及预期、capex过重，佢系可以收一收、止蚀止损。反过来讲，如果AI成功，呢笔投资会打开更大增值空间。

Meta如果你还拿着的话，我看下一个指引点先这样啊：他这边先有一个连线压力，所以一下子要直接过去，可能没那么容易。 但如果真的突破这条连线，那上方下一个我会先看632到641这一带。 再强一点的话，他是有机会回到整个大的震荡箱体里面的。这个大箱体大概就是480到796，那如果能回到上半部分、甚至上方三分之一的话，基本就是678以上这个区域。这个算是我短期内能看到、相对比较好的一个走势了。当然，未必一定能到啊，只是说有机会。 所以如果是我的话，前提是你不是那种长期持有的想法，只是想做一个中短期操作，那我会选择在690附近把Meta的仓位都出清。

Meta这边我现在中期看法其实已经比较明确了啊。大家看，趋势线有两条，第一条他已经冲破了，第二条现在还在磨合。前面几次卖点，基本都是出现在这个上方左右，所以我expect这边还会再出一个卖点。但这个卖点，我更倾向于把它看成日线级别最后一次卖点。这个点出来以后，他下来一下，后面还是会冲上去，而且会冲破700。 所以我对Meta下半年这个走势，现在是比较明确的，数据、各方面测试看下来，都是大概率事件。 短一点看，现在大家看，打破了这条线，接下来两周如果回测下来，只要不跌破，那就是买点。位置在哪？五百九附近，590附近。

所以呢，META还是那句话，大家就在这个区域啊，能慢慢去拿着。我们之前讲过一个逻辑：尽管二季度财报里 AI 货币化确实是比较慢的，但是呢，META是比较会搞这个财务结构的。历史上发生过很多次这种，在一些非常明显的利空情况下，它通过财务调整、裁员也好、通过其他手段也好，硬生生把股价给顶上去，把 EPS 给做上去，他们很会搞这个事。所以放上半年时间回来再看，这个价格其实也不高。

Meta就比较好，仍然系一个比较好嘅状态，只系暂时都未突破到600蚊呢个range。除非佢真系明显突破，咁我就觉得会好唔同。

META 这个票，我们最近盘前广播其实提醒过很多次了：它有可能走出一段中期行情。阿德这边也是重点每天盘前都会看一下。 第一次出现 LK 反包的时候，我们就提醒过，这里是一个反弹机会。后面第二次二次回彩又是 LK，所以从那个位置开始，我的看法就比较明确一点——这里有可能是在做一个中期底部。 为什么这么看？因为从周线级别来说，它已经调整了很久，这一波刚好回彩到龙门线，同时这里也是左侧区域的支撑。也就是说，至少从空间上看，这里还是有优势的，周线位置相对算比较便宜。 然后再往下看，价格这里又出现了日线买点，那前面的低点就可以先当成一个中期低点去对待。既然按中期低点来理解，那往上下一步，自然就是看它有没有机会去尝试突破龙门线。 目前龙门线的压力，618.323，这个是我会先重点关注的第一道压力位。如果到那里明显被压制，那它小心一点，可能就是一段中期反弹之后的中期高点；但就现在来说，离那个位置还有一定距离。

你问我嘅话，我自己睇短线 META 喺大趋势入面，仍然好难好快破到50天线590蚊，短期应该都系喺个大范围入面徘徊为主，呢个系我自己嘅睇法。