看多 BULLISH
上次同大家分析Meta，我讲过自己系一路买入。最新更新：我睇Meta，亮点好清楚。第一，AI正在赋能核心广告，推演算法持续优化观看次数同动态推荐，拉长用户停留时间，广告收益系慢慢加。第二，我自己觉得最重要系护城河：Facebook、Instagram、WhatsApp、Threads呢个应用家族，日活突破30亿，网络效应同用户基底非常非常深。第三，就系现金流同资本回报，广告主业盈利能力高，维持大额研发支出之余，自由现金流都仲系好充沛。至于AI capex，我反而觉得系可控的坏消息。Meta唔系被绑架去花钱，系本身赚到好多现金流，再自己决定投入AI；如果将来变现唔及预期、capex过重，佢系可以收一收、止蚀止损。反过来讲，如果AI成功，呢笔投资会打开更大增值空间。