SPCX

SpaceX新舰第13次试飞这次是圆满成功，这个点我觉得不是小修小补，是一个标志性节点。它已经不是单纯试验原型机的阶段了，而是开始往可附用生命运输系统去走。更关键的是，之前最致命的两个问题——著陆爆炸、太空发动机重启失效——这次算是被解掉了。这意味著什么？就是航天商业化落地，真的迎来里程碑。再往后看，NASA规划2028年依靠新舰实现载人登月，商业化想像空间基本就是彻底打开。 但风险也要讲在前面。8月4日公司要发布上市后首份财报，同步还要解锁近30%现售流通股，这个巨额解禁抛压是实打实在那里的。另外新舰研发本身就是持续烧钱，资本开支持续居高不下，短期要看到盈利，坦白说还很难。也就是说，长线逻辑在打开，短线压力也很明确，两件事要分开看。

之前你们都知道，我是非常看好 SpaceX 的，我们也确实在它上面赚到过钱。后来它往下掉，破到这块的时候，其实我就已经不怎么看好了。原因也很简单：我觉得这个东西的估值，首先就不值这个钱，对吧，它肯定是不值这个钱的。 不过呢，我为什么还是会持有、最近甚至觉得可以去碰一碰它？两个点。第一，在大盘这么弱的情况下，它没有那么那么弱，这两天还算相对好一些。第二，就是我一直讲的，它只有 5% 的流通盘，这种票随时随地出一个什么消息，或者来一波拉盘，就很容易把空头直接打爆，然后瞬间拉起来。

SpaceX这波IPO如果你有追的话，应该也看到现在真的是跌得很惨、跌跌不休了。但这个其实也算意料之内吧。次新股上市半年内，我自己是觉得先不要太去碰。现在很明确还在一个很强的下降通道里，想抄底的真的要非常小心。

一开始看到1230亿这个数字，我自己也觉得不太对劲。 但仔细想，1230亿解禁这件事情，本质上就是已知的已知。你现在知道，全市场都知道，华尔街的机构三个月前就知道了。该避险的，早就避险了；该提前防守的，也已经行动完了。 再讲白一点，你让他们在123块的时候卖？上市价135块，现在还是亏着。那帮人在SpaceX还没上市、一股难求的时候都不卖，现在市价比成本还低，他们凭什么卖？从心理上来说，大部分内部人选择继续持有的概率，要大得多。 所以，话说回来，这颗雷也不一定炸。

我现在是非常看好SpaceX。它继续跌，我就有信心继续买。 具体原因其实我阐述过很多次了，刚刚也有提到：我认为在太空这个维度，SpaceX的竞争力基本是无敌的。可以说，它就是这个地球上竞争力最强、护城河最高的公司之一。 而且我觉得，跟特斯拉现在面临的情况不太一样。特斯拉目前的规模发展、它的 scalability，受制于地表的政策法规，发展就是很慢；只要涉及到人类安全，推进就一定很慢。 SpaceX不一样。它未来的产品，我认为会是 AI 数据中心，没有人去运营，也没有人的安全隐患。所以现在SpaceX股价持续下跌，我是在持续买入的。

我个人觉得啊，目前SpaceX还是有很长很长的路要走，好吧。真正要爆发，我看还需要一段时间，甚至可能要到两到三年以后。 公司现在的一号打手，大家都知道，是Starlink。去年的财年收入大概114亿左右，占60%，这个事实我个人是非常认可的。 但另一边，AI基础设施这块，去年财年虽然也赚了差不多32亿啊，但是支出很多。资本支出是127亿，这个大家要看进去，不是说赚了就完了。 然后大家还要注意一下，随着pre-IPO投资者的解禁期临近，市场上可能还会继续有一些筹码释放。二级市场这边，短期我觉得还是会有压的。大家小心一点，短期可能继续震荡，甚至110都不一定是底，好吧。

这一刻，我会讲，仲未见底。原因好简单：佢仲未形成底部结构，仲未见到底部有买盘支持嘅力量，或者收货嘅迹象，暂时我系未睇到。所以短线上，唔好咁快话已经到底，至少而家未系。 但如果你问我长远，我其实一直都系看好的。基本面上，太空产业本身就系将来嘅趋势。无论你讲 AI、讲太空旅游，定系讲征服火星、去月球等等，呢个方向长线系有得走嘅。再加上 SpaceX 喺呢个行业上，基本面仍然有好大嘅护城河优势，所以基本面上我系绝对看好，长线上。 只不过，要分清楚：我系看好长线，但唔系看好短线。短线未见底，长线我照样睇好。

先来看SpaceX，上市后股价就是持续震荡下行，当前基本是极致的多空博弈。 有数据统计，市场可流通股份里，32%被空头压着做空，民营空头规模超250亿美元。上市以来，股价从高点回落超37%，空头账面浮盈大约70亿美元。这个压制，不是小打小闹，是实打实的。 再往后看，8月解禁之后，内部早期投资者如果集中套现，股价大概率还会进一步下行，空头也会继续加码压住。8月这波解禁规则带来的流动性冲击，不可小觑。8月6日首批9.115亿股内部限售股解除限制，对应流通市值约1160亿美元，是资本市场历史上规模最大的一次单次解禁之一。 而且解禁主体是什么人？公司内部员工、早期私募投资人，持有周期多年，获利本来就很丰厚，套现意愿会非常强。后续2020年下半年还会分多批次持续解禁数十亿股，流通盘继续扩张，对股价就是持续压制。 还有一个附加条款要补充：如果解禁后10个交易日内，股价持续站稳175.5美元上方，会额外解锁4.58亿股，第二批限售股进一步扩大流通供给。但当前股价只有119美元左右，离这个门槛差得很远，短期触发二次解禁的概率偏低。

SPCX这段时间就是空头的黄金窗口。空头头寸从6/15的45亿飙到250亿，占流通股32%；8/4盘后首份财报，2天后9.2亿股内部持股解禁，到年底流通盘还会从6.39亿暴增到53.3亿。马斯克喊“长期做空生存概率低”，但长空会亏，不影响短空血赚啊。问题不是会不会回补拉升，而是回补前先砸到哪，量化控盘下这段真没法猜。我先看财报和解禁后的承接。现在1.52万亿总市值还是贵了，1.1-1.25万亿、对应$90-$105更合理；真杀到$80附近，那才是基本面硬支撑区，可以重仓，安全边际很高。

SpaceX 跌到120蚊𠮶阵，真系有啲吸引，我第一日买唔到，之后就冇再理。因为我都讲过，当市场开始认真睇佢股值、计条数，件事就唔吸引、唔work。要等佢翻身，一系等市场流动性返嚟、伊朗战事呢啲因素过去；二系等 Elon Musk 再 share 一个大故事俾大家。

接下来，SPCX的利好基本没有了，但利空会接踵而至。 核心问题很简单：供给要大幅增加，而且是按月来。每个月都有限售股解禁，8月份财报后，立即会迎来一波解禁。这些解禁，不是指数基金能接得住的。所有解禁的股份里，指数基金只会接其中大概0.75%-1%，剩下99%的解禁股，都要靠市场资金来承接。 8月财报后，解禁会接近20%。另外还有一个规则：二季度财报前10天里，如果有5天收盘价高于175.5美元，那么还会额外接近10%。三季报发布后，又接近28%。也就是说，年内股票供给会极大增加。 好，那股票多了，钱有没有更多？这个才决定股价涨跌。股票变多了，卖出压力大，资金又没有入场，股价就会往下寻找平衡点；如果资金进场，钱多于股票，股价才会上涨。 但现在的情况是，股票肯定会变多，资金有没有入场，不确定。 SPCX一直下跌的原因，说白了就是估值过高，太贵了。太贵，当然会跌。要跌到一个比较便宜的区间，才会有愿意长期持有的资金进来扫货。

SPCX是真的恐怖，天天新低，股价走势都快跟它自己的火箭回收业务一样了。新股就是这样，不知道深浅，没有足够历史数据，支撑在哪、底部在哪，根本没法预判。现在我手里就只留了10股当观察仓，看看年内会不会真跌到两位数。

所以我觉得，如果真系有SpaceX，就要守到8月中至8月底，可能会有啲反弹出现，大家留意住。

我自己都系比较看淡 SpaceX。原因唔复杂，接落去有大量股份会陆续解禁，去到下年 8 月，99.5% 的股份都会解禁。咁喺供求唔平衡嘅情况下，如果冇足够资金去接呢批股票，股价系有机会大插嘅。 技术上面，SpaceX 一个比较大嘅支持位，好可能要去到 Fibonacci 1.618。但而家我仲未见到 1.618，因为仲未跌到。大概可能 100 元边呢啲位置，先系 1.618 附近。所以就我自己策略上，只要佢一日未到呢啲关键 Fibonacci 支持位，我都会继续偏向觉得佢系跌势为主。 同时间，我哋都会守住呢个 Kchain 嘅阻力。假设佢之后都仲系喺呢个 Kchain 里面，顶住顶住、不断向下跌，我哋系有可能再加仓嘅；但如果佢真系升穿咗，转咗绿色嘅霸楼呢啲时刻，我哋就会平仓。

我认为短期先看两件事情。第一件当然就是看它重新测试后的结果：如果顺利发射成功，股价会反弹一波，市场会把这次失败定义为正常的技术调试；但如果再次失败，市场信心会进一步崩塌。 总体来说，我认为中长期 SpaceX 的逻辑没有变，它依然是地球上唯一能够把人类送上火星的公司。但是问题也很直接：它的高估值需要完美的执行，可是航天业从来就不存在完美的执行。

这礼拜看到 SpaceX 的股价又继续落地，但我还是非常勇敢地在持续加码。后来就真的是越来越喜欢这家公司。 而且跟一些朋友聊天之后，也更了解到 SpaceX 真的是一个文化非常酷的公司。

SpaceX作为今年美股最受瞩目的IPO标杆，今天股价还在持续下挫，正式跌破135美元发行价，完成上市后的首次破发。市场现在的担忧很直接：基本面和资金面是双重利空在压制，估值泡沫化的矛盾也越来越凸显。上市时市场给了它超高估值，但商业面、载人航天现金流兑现周期本来就很长，AI算力订单增长又不及机构此前的乐观预期。再加上空头资金持续集结，上市初期那波散户狂热把股价一路推到225美元高位，如今估值逻辑在变，空头还在持续加仓，市场看空情绪是很浓的。 不过，话也不能说死，这里面同时确实存在博弈性机会。多家交易员也在提示，SpaceX流通盘筹码相对稀缺，一旦后续出现新的业务订单，或者载人航天这边有重大利好，市场很可能会复刻早年特斯拉那种史诗级行情。尤其如果空头集中止损，短期出现一波暴力反弹，也不是没可能。

SPCX今天继续下跌，破发了，而且还会掉到100以下。表面上的原因，是取消了新建V3的发射，马斯克说部分发动机未能启动，触发了自动发射中止程序。不过股价跌跌不休，主要还是上市定价太贵了。每股前10名里，市值上1万亿、净利润还亏损的，相当少见。再加上8月份有大量解禁，我看股价还会进一步下跌。

空头部位大幅攀升，我反而觉得这其实是好事儿。意味著逼空的燃料正在堆积。这不代表股价明天就会立刻暴涨啊，但从特斯拉的经验来看，有分歧，才是这种宗教股往上走的基础。 另外，123美元也许不是底部，后面还可能去115，甚至更低的两位数。情绪底这种东西，本来就没法预测。但如果拿它去对比之前225美元的高点，那123我觉得已经算是相对不错的买入点了。我会先买点儿，试试水温。等财报公布、第一批解禁潮出来之后，如果真跌到100，再补。

这只票，我还是把它定义成一只信仰股。 如果单看估值，SpaceX 现在的 PS 大概在 90 到 100 倍，PB 大概 50 倍，讲白了，这个估值水平已经高到天上去了，不是那种靠基本面和估值就能轻松说服自己的票。 所以综上，我的看法也很直接：如果你本身就没那么看重它当下的基本面和估值，更看重的是 SpaceX 这家公司本身，以及对马斯克有一定信仰，那现在这个价格——也就是 135 以下、发行价以下——是可以考虑分批去做的。我自己画的区间是，120 到 135 可以适当开仓；如果再往下到 100 到 120，就根据你自己的资金和仓位情况，再去适当加仓。 说到底，这票看的是信仰，不是便宜。

木头姐多只基金还在继续扫SPCX，生怕买不到。问题是股价一路跌，财报后还有两倍于现在股价的限售股要解禁，这个下跌压力我觉得还是比较大的。今天收盘已经跌破135发行价，后面看到两位数，我觉得是有机会的。

相比特斯拉，SpaceX 呢，基本面支撑其实更少，更多只是一种信仰。所以当时我就觉得，假设去追涨，在高位被割韭菜的风险非常非常大。

我对 SPCX 的看法还是很简单：早晚应该能破100。 原因也不复杂。第一，这家公司现在最大的毛病就是业绩不够硬。题材当然是好题材，这个我承认，但题材归题材，真正要落地是需要时间的。市场很多时候先炒故事，但最后还是要看业绩能不能接得住。 我今年算是痛定思痛，给自己总结了一条：看业绩，看一年，不要看十年。就是说，一年内营收和利润能大幅增长的，才买。5-10年后的事，真的太久远了，中间变数实在太大，你现在按那个去下注，最后很容易就是大幅亏损。 再一个，SPCX 现在成交量虽然也还可以，换手也有 10%，但如果你拿去和上市头几天比，其实还是大幅缩量。那说明什么？说明人气是在下来的。这样一点人气，我觉得也折腾不出什么名堂。

甚至我会觉得，SPCX 对我的吸引力还不如 SpaceX。很简单，SpaceX 起码在美股里没有什么像样的竞争对手，甚至都没什么同类竞争力能拿来比。

另一只SpaceX新股我尽量少讲，真系无言。虽然我冇货，但都几无言，又沉返落嚟，145.07。头一两日我有炒过，下次我真系会上火箭——唔系上车。跌穿招股价的话，我先有机会参与一下。

从SpaceX这个图形看，说实话是比较糟糕的。可以说跟我之前预期的那个红色梯形有点不一样，但也某种程度上还是符合预期——只是它跌得比我想的更快。它没有像我那个梯形里面那样先在这边僵持、徘徊一段时间，而是到了170这个我波段卖出的位置之后，直接往下走了。 而且这周已经有好几天收盘都跌破150了，这个位置其实就是IPO当天我们开盘还能买到的价格。甚至周五还大跌了4.5%，现在收盘145，离下方那条红色曲线、也就是IPO定价135，已经非常非常近了。所以现在就是朝着破发这个方向在走。它如果真的破发，我不会怀疑，我也不会意外。坦白讲，这一切其实都还在预料之中。 那从价格上来说，我会希望它更接近，甚至直接跌破135这个IPO价格，再去考虑加仓。至于加多少，现在真的不敢说很多。因为一旦跌破135，你根本不知道下面哪里才是底，所以还是小心为妙。 接下来如果有反弹，我觉得一个重点关注的位置就是筹码峰158。虽然现在也就十几个交易日，筹码峰这个数据样本还不算长，但我觉得它还是有参考意义。现在所有均线都还没出来，所以如果它能重新站上158这个筹码峰，我会认为这个反弹是有效的；否则的话，大家还是得小心为妙。

而家我真系唔可以对SPCX太正面。就算再弹，我觉得都未必弹到之前讲𠮶啲位；除非佢两三日内先升上200蚊，哗，大佬，咁即系要升三成几四成，呢样我自己觉得有啲难。所以冇啦，我觉得未必会有。 我几时先会真真正正买SpaceX？就系等佢破招股价，之后再揾机会。

股价下跌是一回事，但是对于SpaceX这家公司，长期继续看好，甚至是加强看好的想法，是另外一回事。 所以我觉得，考虑整个SpaceX的估值，其实可以分成两个维度。第一个维度，是地面的一些东西、一些业务。比如说Grox联5模型，这个你还可以去对比，好不好，对吧，现在也追上来了。 但另一个角度，是SpaceX的太空业务。不管是卫星的制造、应用，等等等等，它根本没有一个可以匹敌的对手。那你怎么去估值呢？你要给很高的溢价，可以；你要给普通的溢价，也可以。但不管怎么说，这里面都存在很大的股价上行空间。 那这些竞争对手很明确有哪些呢？第一，上市公司AST SpaceMobile，这是在手机直连卫星通讯上和SpaceX直接竞争的。第二，刚刚提到的蓝色起源，它自己有火箭在竞争，然后也做自己的宽带卫星低轨星座，也是有竞争。 所以像这样的公司，其实，坦白讲，因为差距我认为只会越拉越大。

我认为对SpaceX真的千万不要追高，因为它现在的估值太高了。这个我觉得要很小心。 但总的来说，我认为SpaceX从长期看，还是一家非常优秀的公司。特别是在整个太空领域里面，它也是非常优秀的一个标的。所以我的看法其实很简单：公司很好，长期价值我认可，但价格不对就不要硬追。只要价格合适，我认为它还是非常值得拥有的一个美股。

SPCX 继续喺低位磨，我之前都讲过，先睇反弹有冇机会上高啲。依家都已经做咗三个底，我自己就觉得未必会咁快破发，新股好多时都会做双顶，172 又点会叫双顶先，点都唔迟啦系咪。所以我都觉得呢啲位会有机会，睇下会唔会有啲支持。

我再简单说一下，为什么像SpaceX这种我本身很看好的股票，我也会做波段。原因很简单：马斯克，以及这家公司的高估值。 如果一家公司像特斯拉这样高估值，再有马斯克背后的溢价加成，它的波动肯定非常大。不做波段，我会觉得很浪费。

所以它有 SpaceX 之后，我就把一些 Tesla 卖掉，然后进去这个。你说到底在赌什么？我也懒得去屌估值还是什么的，反正我就是觉得，SpaceX 这家公司我就是要买一点。

SpaceX你买唔买？我觉得你买一股两股三股四股，问题不大，问题不大。不过你话十年二十年之后，跟子子孙孙、仔仔女女讲起呢件事，暂时又冇乜特别用途。至于会唔会上火星？到时再讲啦。

如果后面股价真的是因为解禁、火箭发射失败这些原因被砸下来，砸到比较低的位置，那时候反而可能会出现一个不错的投资机会。

SPACEX有冇机会上返？我自己觉得有。之前都同大家分享过，佢个走势有啲似CIRCLE，尤其呢啲大型嘢，炒之前个头段好多时都系先大升、回落，然后再行双顶。我自己觉得SPACEX都准备要走呢个double top。

很多人关注这个太空的啊，SpaceX 这票日线因为比较少，很难划线，我就直接看 60 分钟图。用 225 的最高点去连反弹高点，现在看分钟图，小级别最后一天下午已经连续四根在逼近这条下降趋势线。因为第一点连线还比较远离，所以大概率是要去碰一下，我甚至觉得下周有可能会破掉这条趋势线。再看 MACD 双线，现在是在 60 分钟零轴附近、而且零轴下方有金叉可能，所以一旦分钟图突破，下一个目标位就看前面那个缺口，181 到 182。

SPCX我自己的看法还是这样：要跌破150，紫色这条虚线，我觉得不容易。至少到现在为止，还没有任何一天的收盘价是真正跌破它的。 所以接下来，如果股价有机会到200左右，特别是进纳指前后、也就是下周这几天，能再被往上推一点，那我会把红色那部分剩下的滚动仓位也先卖掉。 卖完以后就静静等。等它会不会像很多人说的那样，迟早破发。它如果真的破发，我反而开心，我就继续去捡便宜，再去加仓就对了。反正我现在仓位也不算特别高，后面还有很多空间。

结论呢，其实SpaceX更强。现在仍然处于高速扩张阶段，成长斜率明显高于特斯拉。 如果放在高位震荡、牛市上涨的中后期去看，我会觉得SpaceX是略胜一筹的。原因也很直接：它作为新股上市后，资金可能会更偏向它，而且催化事件会更密集，所以整体弹性可能更大。 当然，这个东西也不是没有代价。严格说就是半斤八两，但如果你非要分个胜负，中短期、尤其看成长弹性的话，未来三年的潜在收益空间，SpaceX可能会更高一些。 但风险也不低。毕竟它是刚上市的新股，波动和估值风险通常都会高于成熟龙头。尤其也存在少量破发的可能性。虽然大概率看，短期内要破发并不容易，但如果这种情况真的出现，那后面的潜在风险也会非常大。

再简单看一眼SpaceX，按我们上周讲的，最新收盘价已经到170了。日线肯定不具备，你就去看60分钟或者30分钟图，这个位置下降趋势已经被突破；但从长远来看，它依然是具备投资价值的，只是时间能拉到多少，咱们现在还不确定。

如果这事真达成，那就说明白宫和SpaceX已经进入深度合作蜜月期了，资本市场这边最大的政策利空风险，基本就是直接出清。二者关系一缓和，SpaceX后面拿到政策倾斜会更稳定，资金会提前定价，等政策利好兑现预期，股价就容易被直接往上推。再往下看，还有税务和资本层面的双重利好，企业和马斯克个人现金流都会被增厚。 但风险也要讲，目前还只是商讨阶段，捐赠股票规模和执行细则都还没敲定；如果最后谈判破裂，短期股价回调，这个是有可能的。

我长期看法其实谈过了。真从 value、从真正的价值去讲，我认为它的长期价值面，就应该是在 100 块钱以下。 但现在一直到 8 月份首批禁售股减轻之前，市场做的更多不是基本面，而是在利用一些短的交易契机——比如被动资金的买入、市场流动性、流通股较少这些东西。说白了，就是资金在打短线。所以这段时间它涨也好、跌也好，其实跟基本面没有什么太大关系。 所以真正的 fundamental 最后会回归成什么样，你现在看不出来。你要等到今年 12 月所有禁售股全部完毕之后，再转年到 2027 年去看。那个时候，真正的基本面价格，才会显现。 所以我现在对它没有任何长线想去买入的想法，一点都没有。我不会在这个地方去买入，然后持有一个长线。

我就觉得，没必要在估值已经很高的价位，再去押注另外一个云厂。就这么简单。

SpaceX也许真的会去火星，但如果你是用超过100倍营收的估值买进，你买的就不是今天这家公司。你买的是2028年以后，兴建和太空数据中心都必须成功的那个版本。 这两个呢，都要2028年以后才看得到结果。现在买，等于你在赌这两件事情一定能成。

我这边其实已经做过三次操作了：第一次是在150上方一点，大概154、155左右首次加仓；后面在200减过一次，在170、180左右又减过一次；再回到150，我又加回来。基本就是减减加，一共三次。 但交易归交易，核心看法我还是讲清楚：我觉得Navios这个市销率本身就很高，那XAI以及它的母公司SpaceX，配不配这个市销率？我觉得也是配的，甚至可能还配得上更高的市销率。 为什么这么说。按照Navios 15.7的市销率，再去看2026年底数据中心算力租赁这块对SpaceX的预估营收，单算这部分业务，大概就能算到4000亿，对应占比19.7%。 我做这个计算，不是说要搞得多复杂，而是想回应一个很常见的说法：有人会说SpaceX现在的估值过高，完全是AI把它撑起来的虚高。 但如果你回到当初SpaceX收购XAI那个时点看，XAI股份被稀释之后，占比大概是25%。现在如果按Navios 15.7的市销率去倒，这个百分比反而比当初收购时还更低。那这个逻辑本身，就已经能反驳“SpaceX估值全靠AI硬撑”这个说法了。

SpaceX这边真没什么可说的。之前就是持续在缩量，一直缩量，基本维持在150附近，目前还是一个横向发展。今天成交量大家都在放大，这一天其实可以先不看，核心还是前面那段持续缩量的状态。原因也比较直接，市场在预期它后面可能还要融资，甚至有可能还要发债，这个钱的事儿有一点太密集了，所以打压得比较厉害，大家现在不太敢买。

SPCX上市后只涨了三天，位置很高就一路往下了。这周连上市后的最低价都跌破了，虽然暂时还没破发，发行价是135，但后面破发的概率我觉得并不小。唯一就是接下来有被动基金会买入，股价可能还能再撑一阵子。

最近比较大的调动，就是挪钱出来买 SpaceX。手上有些表现比较不好的持股就卖一卖，Tesla 也卖一卖。反正我最主要买 Tesla 也是为了压住马斯克，那现在有 SpaceX 可以压住，所以就调节一部分资金去买 SpaceX。

我觉得 SpaceX 唔系价值投资，所以唔系讲抵唔抵。呢只嘢本质上系讲你信唔信，信唔信佢嘅太空梦。 不过，个潜力背后系要靠好多资本开支去支持。即系话，短期唔会系一条直线，仲有好多因素会继续影响股价。嚟紧会有日子数、有第一次嘅季节、有解禁潮，仲有譬如同 Tesla 合并嘅炒作新闻等等。so if you睇呢只，就唔好用传统 value investing 𠮶套去睇。

SPCX这票，空头核心风险就三条：第一，估值严重透支；第二，业务落地不确定性极强；第三，四新股的流动性结构叠加期权空头压力。上市初期流动盘占比本来就很低，空头资金又在逐步布局，期权市场的定价也已经给信号了——7月中旬股价跌破130美元的概率，接近40%。 但这票也不是单边空就完了，同样会出现逼空行情，甚至重新站上180。短期就是资金博弈氛围非常浓，散户、量化都在快进快出，所以后面暴涨暴跌，大概率会成为常态。

这个Space X/SPCX我两周前、刚上市IPO那会儿就讲过了：担心什么来什么。我当时就觉得这是拉涨在收割的行情，结果还真是这样。从135拉到220，高位跑掉的还好；220去追的，现在大概率就很难受了。 所以我近期就是看一看，我就看看，不进去啊。有人问150要不要买，我再讲一遍：我不追，我就观察观察。