MSFT

微软今天这波算比较强，突破之后还能稳稳维持在上方，基本没怎么受今天纳指下跌影响。别看它也跌一个多点，但盘面很明显，开盘打了个低点之后就被拉上去，买盘是很强的。技术面上还是突破新高这个看法，继续，缓慢持有，我这边就不动它。

Microsoft 我好老实讲，如果你问我想唔想做淡，我系好想做淡，真系最想做𠮶只。只系佢跌得太快，所以我自己最多都系做少少淡仓。

微软这边有可能先在这里横盘震荡，波动量继续缩窄。你看前面的回调基本就是7%、7%，再到5%，现在已经变成5%以内的震荡了。今天 co-pilot 的消息一出来，算是往上突破，但还没有完全突成，所以这个下周可以继续看；如果突破成功，我觉得就是看新高，550以上，大概是这个样子。

不过在冲575之前，我觉得还是要先跟大家说一下风险。第一个就是大环境的逆风，这一周前面也提到了，再次崩盘、收益力冲到高位，微软本身又是高估值科技股，所以大盘宏观环境一旦有压力，对它都会有抛压。第二个，功能是发布了，but 兑现还需要时间，中间是有时间差的，还是要通过接下来一个季度去证明，它是不是真真实实拿到了真金白银。第三个，微软 AI 的资本支出也是比较大的，这上面同样是一个风险。 但操作上，我个人还是把它当成 AI 所有仓位里面一个压仓式的配置。因为相对来说，微软还是比较稳的，它的基本面也够硬。

先看微软。微软周五是出现了一个大幅度的上涨，而且即将打破这个横摆区，技术上再度出现了倍量柱穿线这样的一个波段起涨点，所以是可以考虑上车的，以它的最低价501做好止损就行了。

微软这边我觉得比较像横盘、横盘、横盘震荡，而且波动量是在缩窄。你看前面的回调，7%、7%，后面到5%，现在基本已经收敛到5%以内了。今天 co-pilot 的消息一出来，是有放量突破那个意思，但还没有完全突成。所以下周继续看，突破成功的话，就看新高，550以上。

微软前期是软了很久啦，但从低点起来之后表现其实还不错。前面虽然横盘蛮久，一直都是窄幅震荡整理，资金也没有持续流出；昨天又创了新高，最近这三根K线也是一个比较强势的底分型，按理说这个强底分还没走完，微软可能还会再有新高。 所以对于微软，还是Amy那个观点：按年去持有它就可以了。毕竟它估值不算高，而且在AI里面也算比较稳的一个标的。

先看微软。它不是今天才开始硬，之前就已经在走了。上半年那波跌完，348这附近其实已经筑了个双底，双底出来后就往上，而且资金是从那时候就开始入场的。所以别再说微软是今天才启动，人家早就在348这里做结构了。之前我就讲过，做这种价值股，就是要在它足够低的时候介入——这里很明显，就是有主力在吸收。

微软这里我做个小更新。今天这个放量突破还是比较明确的，收盘也已经站稳514了，这个信心上的利好，确实把股价往上推了一个台阶。你可以理解为，微软现在已经进入了一个新的平台，走势上是很明确的上行趋势。接下来怎么判断？很简单，只有再跌破490，它这波上行动能才会明显减弱，才会重新回到震荡。 当然，技术面不是说一点瑕疵没有。瑕疵就在周线级别，ISI的顶背离目前还是比较严重，还没有完成修复。只是现在它既然已经选择了向上突破，你再指望它跌回来、用回撤去完成这个修复，难度就大了一点。市场通常都会走更容易的路径：上方没什么压力，下方支撑又强，所以我个人判断，它大概率会先往上拉，用拉升的方式去完成这个顶背离修复，之后再回撤。 所以现在怎么理解微软？对于长线持有的朋友，既然股价已经上了一个新台阶、打开了新的上行空间，其实就不用想太多了。之前500附近横着的时候，很多人还在纠结卖一点还是不卖一点；卖了的也就卖了，没卖的也就没卖。像我这种比较懒得折腾的，我就没动。那现在突破之后，事情反而简单了，就是以持有为主。 如果之前有朋友卖了，在等左侧止跌接回，或者等右侧突破再买回，那现在窗口其实已经打开了，确定性已经给出来了——现在就是右侧突破。剩下的就是继续耐心持有。 持有到哪里？我个人的看法，至少看到600。这个600怎么算出来的？是2706月前瞻的上限。但因为它前瞻PE本身也比较高，所以我没有一口气看到700。我对微软这里的看法，就是先看600，600及上方，这是一个相对比较中性的目标。

微软这次把Copilot改版成超级应用，直接在AI里引入Office功能。用户可以直接要求它创建文档、电子表格、PPT，也能用自然语言编程，创造“数字同事”，自动监控Teams频道、跟进项目进度、定期执行工作任务，这些功能现在都合并成一个软件包，叫Autopilot。股价上，微软已经走出了上升趋势，最近如果能突破520，后面有机会继续看高一线，甚至摸到550这个历史高点。

微软这边，我觉得技术面其实还是有两个小瑕疵。 第1个，就是最后一个强压力位，514这个位置迟迟过不去。理论上如果有效突破514，往上我是看600上方的，但现在还是缺一点买盘动力。尤其最近能看到，整体成交量水平并没有明显放大，基本还是一个交投不太活跃的状态。 第2个，是周线级别。8月24号那一周，股价创了新高，但ISI指标其实没有创新高，所以当时周线是有一个比较明显的顶背离。尽管最近几周股价有一点点下滑，但还不足以把这个顶背离修复掉，而且成交量还是在逐渐萎缩。 所以我的看法很简单：微软的高点，我个人仍旧高看一眼，往上还是看600上方；但短期技术面，暂时还是要先整理一下。

我睇MSFT都系一句，仲系继续喺顶端位。佢一日唔突破，我都唔需要理会住。

微软这个位置比较微妙啊。500到510这段，向上突破应该已经试了四次，这周四算第五次，还是没过去。 但它现在趋势还可以，所以在这边反复整固、继续尝试突破，我觉得也非常合理。只是实话说，现在还是缺一点重要的 momentum。

微软这边还是老样子，依然在震荡横摆。上周讲过回踩之后，这周也还是震，机构资金呢也在减少，所以大家要注意一下，现在并不具备明显的进攻点。

Microsoft暂时都系全红，但形态上我觉得冇太大操作空间，真系要等佢呢个收窄形态突破，先至会有个空间。

有人问我，为什么微软那么弱，我真没办法理解。微软现在这个走势，其实是非常强的：上次财报出来先一波大涨，后面又涨了几天，到现在一直在横盘。你一波大涨之后还能一直横盘，这本身就是很强的走势。

微软也是一样。514就是过不去，压在压力位；但它也没大幅下跌，因为下方支撑比较近、比较密集。现在上面不过，下面又没破，这种横在这里，基本没什么操作空间。想卖的、该减仓的，前面其实已经减了；减完就两个选择：要么等它往下找支撑，左侧再买回来；要么它不跌、直接往上突破，那就右侧跟趋势买回来。就这么个选择。

微软上半年被“软件已死”和AI收入问题硬生生砸出一个大坑，但我当时就说了，这就是很好的买入机会。现在也反弹到505了，今天硬件大跌、软件反弹，微软也顺势略涨。底部上来已经一百多块，但往后看，只要业绩继续稳定增长，这个估值我觉得还是合理。

先看微软。前面短期反弹之后，黄色预警消失了，但后面又出现一个回落。现在到了7了，先多观察两天，看会不会有9；9后如果还能突破，大家再去考虑要不要逢低做一个低吸。整体还是看前面465-474这个缺口，这会是它接下来最重要的支撑位。

但是 Microsoft 走得就还可以啊，碰了一下20日均线之后又被拉起来了。它现在还是想去试510这个位置，看看下周能不能突破。至少目前看，Microsoft 算是 M7 里面走得相对比较好的。

微软这只股票，我的操作建议其实一直都很简单。 如果你是之前跟着老李，在400以下买入或者加过仓的朋友，那现在先检查一下自己的微软仓位。要是这一波已经赚了不少，仓位也跟着变大了，那微软最近这种震荡里，价格到了500以上，就可以适当减仓一下，把仓位控制下来。然后留一个合适的底仓，继续长期拿着，这个思路就行。 至于还想上车微软的朋友，我的建议是先别着急。现在微软还处在一个横盘震荡、洗盘的阶段，接下来是有可能去回补下面那个跳空缺口的。所以现在想开仓的这部分朋友，我就还是看两个价格点位：465和433。 465这个位置，就是刚才说的那个跳空缺口下边缘，到了465附近，可以考虑先适当开仓；如果再往下到433，那就再进一步加仓，把仓位扩大一些。大概就是这么个节奏，不用追。

Microsoft这种股，其实真的没什么问的必要啊。跌下来你就买就好了，对吧？像它跌到300多的时候，反而最应该买入。这种股就是越跌越买、越跌越买。啊，我真不觉得它会倒啊。

微软这边，经历了上周我们讲的蓝色DC消失之后那一波上涨，本周黄色预警又消失，所以又出现了一个回落。但整体资金还在控盘，大的方向呢，我觉得是没有问题的。所以说，暂时我们同样先看限出柱，就以今天的一个最低价，499块3毛6，作为止损和止盈位。

Microsoft也是比较强势啊，之前尝试去突破510这个压力位，周五又被打下来了。但现在整体趋势还是非常好，只是离下方均线稍微有一点点远。这个缺口我之前一直想等它回补，不过现在看短时间内可能比较难了。可能我还是会在490附近，再去把Microsoft接回来一点啊。

微软这段时间确实涨得很好，但从目前走势看，我认为它的调整还没有结束。尽管昨天最高的时候涨了3%，但还是没有创新高，这个顶背离我觉得仍旧没修复完。如果你本来就持有，我觉得没什么大问题；但现在这个位置再开仓做微软、做软件板块，我认为价格已经不太合适了。

其实这个事我只能这么理解啊：如果一个企业对自己这块业务没信心，他正常一定是把它藏深一点，混到其他业务收入里边，让你摸不着头脑。看上去好像总体业务都在增长，但你不去细分拆的话，你可能根本发现不了其中有些业务在拉跨。 那微软现在反过来，主动把这块拆出来，代表什么？代表 AI monetization 这件事，微软准备把透明度提高了。这个动作在我看来，就是他对这块很有信心，我现在把 AI 货币化对于企业营收增长的底牌，准备亮给你们看。我只能理解成这样。因为如果不好，他肯定会把其他一些业务掺到里边去；如果好，亮出来给你看，他不怕嘛，对吧。 所以对 MSFT 的看法，其实前几天我刚讲过。它是我的第一大持仓。现在的情况就是，它即便短期有波动，向下有回撤，我个人也不准备做什么处理。我接受它短期的波动。因为我长期对它的看法，在 Q2 财报之后，是非常有信心的。财报已经基本比较明确地告诉你，各项业务的进展都很好；加上今天又把下个季度的财报结构改了，那我只会更有信心。 所以这只股票短期波动，我不管它，爱跌到哪跌到哪。中长期的话，我还是上看 600 上方。好吧。

Microsoft 全部转返全红，咁短线要小心。之前录完一段已经转势反弹咗480几，弹上去510几，而家弹一弹又转回全红，成个trend开始偏横，有啲难炒。

V软这边我先做了一次短线止盈。昨天其实也讲了，硬线一跌破，这里先减一部分仓位，但底下黄K和飘带还可以当支撑，所以目前价格整体还是比较明显的多方优势。接下来只要不再跌破黄K，市场又能很快走出止跌K线，那我会把它看成飘带的一次回踩，后面还是可以再次看涨、认为趋势延续；但如果黄K继续跌破，甚至把飘带也跌破，那就比较危险了，前面的单子基本就是保本或者小止损离场，周线黄色K线的上涨信号风险也可能开始兑现。

微软这里有一点点像M头的形态哈，有可能是双顶，而且也到了高位估值泡沫区。当然，只要这个位置没有向下，不把466跌破呢，那这个M头就还没有出现。所以中期趋势来看，就把466设为防守位；但如果466破位了，大概率微软在这里调整的幅度就会比较大。

微软这边目前还是我最大的持仓，14%。现在已经没办法再加了。至于减不减，我之前也讲过，Q2之后我对它的基本面是比较满意的，所以我个人就不想折腾了。下方支撑比较密集，哪怕来个20块钱的回撤，大概也就4%左右；多一点可能6个点，但也不一定。基本面比较强的情况下，我就不想动了。

微软这里先看一下，今天到目前为止已经走出一个小顶部结构。做波段的话，这个位阶明天如果失守493，可以考虑先减仓或者先行离场；不跌破就先拿着。原因也很简单：一旦跌破月均线，从波段趋势来看这里就有可能是顶部，趋势也可能结束了，而且日线级别已经出现顶背离了。

MSFT 这波其实也是我们之前在盘景广播里提醒过的买点，属于那种回调里蓝K突破、然后继续新高的结构。市场一旦给到蓝K，或者飘贷、紫飘贷这类结构，蓝K飘贷能再次共振的话，一般就是胜率比较高的短线回调买点，有时候还能顺手做个小波段。 但就当前来说，它不是买点了。现在是黄K，而且还是突破黄K产生的，本身就偏过热。之前买到的，可以继续拿，也可以部分减仓，但这里不太适合再加仓。接下来就看运线：运线继续突破，那右侧还是继续看涨；如果运线开始下坡，那就右侧减仓。微软目前我理解就是持股阶段，右侧依旧偏多。

当初会选微软，原因其实很简单：Mega 7里面我还是想找相对比较稳的。那既然要稳，就不能去找那种赌性太强的，英伟达又有赌性，还不如直接找一个带软件属性的。那答案基本就只有微软。

微软这边就很清楚了：上周讲过，蓝色DC信号消失之后那波短期上涨是挺成功的，但现在这个位置很明显不能追了。为什么？因为已经出了黄色预警，等黄色预警一消失，大概率又是一个短期调整点。只是它整体上升趋势已经走得非常明显——低点抬高，高点也抬高。接下来就等它突破、回踩，再去找DC的位置介入就行，而且你看，机构控盘是很明显的。

微软是真的比我想象中还强啊。之前大概500到510这边我减仓，其实减得非常漂亮，本来我的计划是等回到473附近再把减掉的仓位加回来，结果它最低只到476，差一点点，然后又创新高了。这个没有按计划接回来，也确实是没有办法的事情。接下来我还是会再找机会把微软接回来。

但是微软这边，我觉得还是要稍微小心一点。因为我们之前就说过了，这一波大概率还会再测515，今天其实已经非常接近515了，盘中我记得一度是站上去、突破过的，最高冲到接近518，517块7毛8左右。但很可惜，最终收盘还是回到了515下方。 这说明什么？就是跟我们之前判断的一样，微软这一波的短线涨势，到了515这个位置，很容易遇到比较大的阻力。 如果这一波短线继续不能有效突破515的话，那微软下一段时间的走势，确实会有比较大的风险。因为它现在正在出现一个高位回落的信号，而且这种高位回落，后面是有可能走成日线级别顶背离的。如果真的出现日线级别顶背离，再加上515这里反复受阻，那这一波回撤风险、包括回撤空间，可能都会蛮大的，理论上甚至会重新打开往468去看的风险。 所以从技术面的角度、从最近动能指标的角度来看，微软的投资者一定要特别当心515这个位置。尤其如果下周一开盘都还是站不上去的话，我会觉得，虽然它基本面还是足够好，长期前景也还是足够好，但短线可以考虑做一些部分仓位的减仓，或者做一些更偏指引性的操作。

微软现在这个趋势啊，上面阻力几乎可以忽略不计，还是在上升通道里面。下周如果回到486附近，这里会是一个可能的买点；想补仓的小伙伴，可以重点看这个位置。再往下的话，486/488这一带如果撑不住，很有可能先去试探450这个比较弱的支撑，再下来就是400了。所以这个地方要非常注意。 but 现在它的势头是真的很猛。

昨天盘前就有跟大家提醒过哈，微软是有走好的迹象的。因为我们看到顺势交易指标这边，倾线在本周一就已经转粉了，而且资金流向的青色柱子也在收窄，变成了红色。所以微软在这里，我觉得是有望形成一个倒车接人的机会。 那接下来就看什么？就看它能不能突破阶段 512 这个高点。如果这个位置能站上，那就有望去冲历史的前高。现在两线正在走联合啊，只要两线联合成功，像前面那样变成一条紫色线，那大家就可以一路紫色线一路去持有。 如果你想设指引位，前面也跟大家讲过了，就是这个区口的位置。466 不跌破，你就拿著它；或者把区口上沿 474 设成指引位，没有跌破，也都可以去博弈微软后面的上涨空间。 那只要这个支撑不破，从现在的趋势来看，微软有望还有两周的行情。两周之后再看一下，这个结构 9 的高点能不能站上；如果能站上，那前高 550 这个位置，应该就稳了哈。

好，微软今天有一点点更新。原来上面是516，我给大家调得更精确一点，在514；突破之后，上看600上方。微软本身也是软件里面很重要的成分股，前瞻我上次给大家了，后面没补充，今天补上：27年6月是458到614，中位536；28年6月是540到72，中位632。所以按现在这个货币化的情况发展下去，进入27年看到600块钱，没有任何问题，27年之后往28年走，也是没有问题的。

微软这边依旧是买入的。我们最近在盘点广播里其实也讲到，它有蓝K、有销售仿包，所以这里就构成一个买点。买了之后，当下前方缺口我认为也是会突破的，所以这边就是看涨，看这个趋势继续往上延续，至少先到左高附近。

Microsoft我畀多一成啫，冇喇，应该都差唔多。弹到差唔多嘅话，你唔系真系预佢去600蚊呀嘛？唔会。始终佢系Microsoft，除非你话佢再有咩突破，否则就系10%上下。

当下可以看到，微软这个顺势交易指标有青线转粉的征兆，顶底预警趋势线也转折向上，资金流向从青色变成红色。那微软有可能在这个位置调整到位了，接下来可能会再次发力。

如果说 Anthropic 真能到这样一个地位，对微软确实会有一定危险。所以微软盘后这一部分下跌，我觉得是合理的。 但要说最终会不会对微软造成非常大的破坏和影响，暂时来说，我认为并不会。因为微软自己也会有 AI agent 在那边。

微软我现在真不是多么看好。买它更多是因为我自己轻微看跌大盘：大盘往下的话，硬件会跌，软件相对会涨一点；微软又同时带一点 Mega 7 的属性、也有软件股的属性，算是比较居中的一个东西。关键是微软呢，它就算跌，也跌不了几个钱。 所以说白了，现在是不知道买什么，就先买个微软，拿一个过渡仓。后面如果有需要，随时把微软卖了，随时去买别的股票。

微软这边，蓝K消失之后昨天直接反包，这其实就是我昨天盘前有提醒到的点，所以这里可以先看成一个买点。先放一部分仓位就好；后面如果再往上把阴线高点破掉、把这个缺口吞掉，那么再进一步加仓会更好。

还是要看微软什么时候能再次把上方打穿。它毕竟是个大的成分股，真要突破了，对IGV帮助会很大。现在的问题是最近一直在缩量，成交量在萎缩，基本就是横盘，没有什么趋势，469到487这段横住了、停住了。咱们之前也讲过，你要是愿意做长线、仓位还不够，想上车，这个位置可以上；你要是已经中仓了，什么都不用管，继续等就行。

首先微软，微软呢前面暴涨之后，你看黄色这里出现了调整。调整完之后，回到这个缺口，465-474，撑住了，而且出现了蓝色的DC信号，包括呢蓝色DC还消失了。所以说这里呢，可以作为一个短期再次的介入点，然后以它的最低价，或者以这个缺口的位置，作为我们的止损位就可以了。

Microsoft前两周的视频我有跟大家分享哈，我大概是在506附近去捡藏了一些。然后467附近我有设limit order，如果回补那个缺口的话，我会在那个位置把我上面减掉的一部分仓位捡回来。

所以现在的微软，我觉得还是一个待定区，不是那种很明确的买点。因为这个蓝K如果还没消失，就不能说这个止跌信号已经完全有效。它得先消失、最好再来一个反包。理论上讲，一旦这里出现反包阳，那这个蓝K基本就确认了，那个时候其实才比较像一个买点。

我觉得微软这个标的哈，如果大家前期没有去布局、但现在想要布局的呢，近期可以重点关注一下了。 因为它现在走到了结构六，未来789三天就有可能会发生变盘。那具体看哪里呢？先看466-475这个价格区间，只要它在这个区间能够撑得住，就可以在这个区间里逢低去布局，然后把466设为你的止损位。 再从周线维度来看呢，我觉得微软也是还没有走完的。我们看顶底预警的话，当下的微软即使已经调整了两周，但粉色趋势线依旧是向上的，并且是刚刚上穿了白色的价值中位线，资金流向也是一路红色。所以我觉得，微软这波在这个位置调整下来，反而是一个倒车接人的机会，接下来是有望去冲击前高555的。