KQJ (Jay)：IBM 中性

身为左侧交易者，我们最喜欢看的就是恐慌，但不能人云亦云。IBM护城河还是稳，主机市场、金融机构、电信和政府关键交易都离不开它；AI不见得是毁灭，反而可能加速现代化，还是要IBM顾问团执行。基本面也不差，营收连5年恢复成长、毛利率接近60%、自由现金流147亿美金。但问题是价格，本益比20到30不叫便宜，只是从离谱贵跌回合理。我会放观察名单，不会现在冲，理想甜甜价大概130到190美金。好公司，也要有好价格。