看多 BULLISH
英伟达这次 GTC 大会，基本就是 AI 的联欢晚会。3月16日至19日，重点当然还是老黄的主题演讲。历史数据看，GTC 期间英伟达股价上涨概率高达 80%，平均涨幅超 6%。 这次市场主要看三件事。 第一，新芯片发布。市场期待下一代架构正式发布，也可能涉及推理侧的新产品。关键不是只有性能，而是成本和能效，因为这会决定 AI 从训练走向大模型应用，这个商业模式到底能不能跑通。 第二，软件生态。可能开源的 agent 平台，目标是构建 AI 智能体生态。这一步很关键，因为它是把英伟达的基础优势，转化成行业壁垒的一步。 第三，宏大叙事。华人兄的 AI 五层蛋糕理论，从能源、芯片、基础设施、模型到应用，描绘的是一个数万亿美元的基础设施投资蓝图。这个故事如果能讲得更远，就有助于抵御短期宏观逆风，也能吸引长线资金。 所以这次 GTC 的利好如果够强，能暂时扭转市场焦点，让焦原忘记油价几个小时，那科技股可能会带领市场反弹。反过来，如果中东再传恶号，再炫酷的芯片发布，也可能被淹没在抛售浪潮里。