看多 BULLISH
第一个上场就是 J.P.Morgan，不妨讲一下业绩前瞻。市场对 JPM 的业绩预测，其实也没什么太特别，老实说，盈利增长预测可能也是相对比较少。 但要明白，J.P.Morgan 之前已经累积了一段业绩高增长期，有了基数效应之后，休息两季，我觉得也是很正常的。 如果每个季度都可以赚到 5 元附近的盈利，加起来之后再除以股价，市盈率其实也不必贵。可以代表美国政府化身的天下第一投行，你说 15 倍 PE 附近上下，根本是一个很正常的价格。 而且现在这个息率环境，往后减息预期也不会减太多，对银行股来说就是一个比较 OK、非常中立中性的利率环境。一边相对宽松的银根，可能令投资银行业务收益持续向上；另一边息差收入也不会跌得太猛烈。 因此对于 J.P.Morgan，今年全年大部分时间，我们应该都是抱著一个相对比较看好的精神或者态度。