看多 BULLISH
MRVL 这次财报其实蛮强的。盘后财报出来之后上涨超过 10%，第一个当然就是营收还是很强，这一季营收达到 22 亿美元，年成长 22%，也高于市场预期。 那马费尔在 2026 财年，营收也是创纪录，年成长 42%，非常非常强。这一季调整后美股盈余是 0.8 美元，也超过市场预期，而且比去年同期成长 33%。也就是说，它的美股盈余、它的获利成长，是高于营收成长率的。 这个代表什么？代表这家公司在获利能力、成本控管、实际产出，或者整个营运效率上面，营运杠杆是有放大的，所以可以让它有更好的获利提升表现。这个我觉得是一家好的公司，或者一家持续增长的公司会有的特质，所以这是一个正面的讯号。 这次主要几个业务里面，像客制化晶片就是 Marvell 目前很重要的成长动能之一。它从短短几年之前几乎从零开始，到 2026 年已经比前一年再翻倍。公司对未来也蛮乐观，认为到 2028 年客制化晶片业务会再次翻倍，代表现在客户对客制化晶片的需求是非常高的。 总结来说，马费尔的策略就是我现在什么都要去接触，什么都要去做发展。因为以后 AI 一定是规模越来越大的冲击嘛，如果我要让大客户可以在我家一站式、完整买齐所有高速互联产品，那我现在当然就要开始巩固自己的竞争优势。 所以我觉得马费尔还是有它自己的竞争优势跟价值在。这个东西呢，我并不会，我从之前应该就没有很看空这家公司。