看多 BULLISH
思科在人工智能时代的机会可能真的来了，而且这轮行情我认为不是结束，是刚刚启动。 关键不是单纯财报超预期，而是AI基础设施订单开始放大。2026财年来自超大规模云服务商的AI基础设施订单目标，从50亿美元上调到90亿美元，增幅80%；本财年至今已经拿下53亿美元订单。这代表思科不是AI数据中心的旁观者，而是老牌网络公司重新找到主战场。 估值上，23.8倍我认为仍然合理，甚至还有重新估值空间。风险也有，短期已经涨不少，追太急会有回调压力，AI订单也要继续兑现。但我的结论是，这次不是简单财报超预期，而是市场重新认识思科的开始。