看多 BULLISH
台积电九月的营收数据已经提前放出来了，我先讲结论，数据很漂亮。三季度营收同比大概涨了50%，而且是超过市场之前预期的。 但这个票不是说营收好看就没事了。管理层之前自己也提醒过，二纳米工艺爬坡，还有海外新厂，这些都会给毛利率带来压力。今年资本开支计划在600到640亿美元，这个是真金白银砸进去的，但产能释放、回本，都要等很久。 同时台积电也有它自己的风险。三星、英特尔都在拼命追赶先进制程，不是说它永远没有对手。海外建厂成本高，管理难度更大，地缘和供应链的不确定性，随时都可能打乱客户的投资节奏。还有就是估值这个老问题，市场已经给了很高的期待，如果利润跟不上营收增速，那哪怕营收超预期，股价也很容易利好落地就跌。 所以我的看法一直很简单：台积电是我个人的核心持股。