看多 BULLISH
微软这次财报我个人会重点看几个地方。第一当然还是人工智能和云的增长，Azure会再次成为焦点，市场现在要看的不是单纯炒作，而是人工智能到底有没有证明。市场期望人工智能相关收入贡献至少20亿美元，如果Copilot采用力超过预期，就会推动生产力部门的一个加速。 风险也很清楚。如果Azure增长低于26%，或者人工智能投资回报没有达到预期，市场会失望。因为现在市场越来越多要求人工智能的证明，而并非仅仅靠炒作。再一个，如果运用成本继续因为能源和芯片短缺而上升，也会压缩微软的利润力。虽然这不是马上威胁，但会增加微软几方面的不确定因素。一旦这几方面风险有一方被触发，就有可能导致财报以后盘后出现一个暴跌行情。 估值方面，经过本轮微软的一个暴跌以后，它当前的市盈率，还是前瞻市盈率，相对其他超大规模云提供商，比如亚马逊也好、谷歌也好，是更具吸引力的。所以一旦财报证明人工智能投资回报率不错，就可能引发一个买入潮，同样会推动微软股价的一个暴涨行情。 个人呢，我认为本次财报微软收入至少会符合预期。然后美股收益呢，我认为有可能会击败市场预期。指引的话呢，我认为也会符合到击败市场预期。所以我个人认为微软财报以后上涨，包括暴涨的概率更高一点。