看空 BEARISH
Nike 过去这段时间，市场一直在讨论它有没有可能成为一个逆境反转，公司基本面有没有可能出现改变。前面三四个月那一波上涨，其实市场已经开始提前去定价 Nike 基本面在改善。 但市场永远是提前走一步，提前定价、提前猜。猜了一个季度之后，发现猜错了。 中国那边的问题，我觉得也很难简单说成一个大范围现象，说因为中国经济不是那么好，所以耐克受到影响。总体消费你可以说不是那么理想，但你会发现有些公司还是抢占了更多市场份额。所以从这个角度看，Nike 在中国那边是失去了市场份额，或者失去了一部分竞争力。 所以很明显，Nike 这家公司本身，是基本面出现了问题。 更关键的是，即使基本面不怎么好，市场现在给它的 PE 仍然是在 38.6 倍。作为一家零售销售公司，而且还是基本面有问题的零售销售公司，凭什么能够给到这么高的 PE？