看多 BULLISH
其实麦当劳我可能在几周之前、一个月之前就有聊过，我当时的观点就很明确：我认为麦当劳其实是一个买点。那到现在这个价格，反而比一周前、一个月前还更低了一些，所以这里我还是想继续对麦当劳的基本面做一个更新。 我看到最近这条新闻，说麦当劳准备推出新的value战略，去重振美国这边的销售。结合我上次去听麦当劳上一个季度的财报会，我自己的理解是，麦当劳现在当下的问题，并不是消费者已经弱到不行，不是那种需求塌掉的逻辑，更主要还是它自己的宣发策略出了问题。 所以麦当劳这波股价下跌，并不是单纯因为宏观。宏观当然有一点点因素，但主要还是公司自己本身策略的问题。你看他们上一次财报会里面，连美国那边管marketing的负责人都已经开掉了。那我为什么觉得这个事情没有市场现在表现得那么严重？因为如果你把麦当劳和星巴克、和Nike这些情况去做对比的话，麦当劳现在这个问题如果本质上只是宣发问题，那它其实不是那种特别伤基本盘的问题。等它把宣发重新调整回来之后，之前丢掉的那些客户，我认为麦当劳还是有机会再争取回来的。 再看估值，现在大概18倍以上，差不多18倍左右，这个PE我认为已经相当低了。再往下看，可能就是17倍左右，也就是说从现在的位置再往下大概5%左右。那所以如果你从估值这个角度去看，现在去开仓，17倍的时候去加仓，我认为这个性价比其实是比较高的。 所以我的结论还是一样：如果你坚信这家公司本身、基本面、以及管理层可以把它带回来的话，其实麦当劳这家公司本身，我认为已经是一个买点了。