看多 BULLISH
其实Google上一期业绩都相当不错。25年总收入402个B，净利润132个B，计返港币即是赚了一万亿港币，132.2个B即是1322亿美金。这么大体量的公司，每股盈利都增长34%，这是一个很大的成就。 市场现在很著重Google云，即是Google Cloud增长是否继续暴力。上一期季度业绩，25年Q4，你会见到Google Cloud净48%，营业利润净154%。如果继续有规模效应，或者编制效应，其实营运利润率是可以继续上升，30%并不是尽头。 AI不但没有削弱Google的搜寻广告地位，还加强了所谓的地位。现在市场主流看法也偏向认为，如果Anthropic成就很大的事业、大红大紫的话，Google不是受害者，反而受惠居多。 所以Google的业绩只要表现得正常，Forever的PE应该是有望慢慢地下跌。