我先说我的核心看法哈：现阶段我不太建议因为这个消息，直接对英伟达割肉、直接恐慌性抛售。But，我也不觉得这里适合贸贸然去抄底。对我来说，更合理的是先拿着、先观察，能做保护就做一点保护，让子弹再飞一会儿。 为什么我没有一上来就看得特别悲观？因为这件事现在最大的问题，还是不确定性——它到底只是局限在黄仁勋个人层面，还是会扩大到英伟达公司层面，甚至扩大到整个AI板块层面，这个现在还不能提前下结论。从基本面来说，我依然觉得它未必会严重扩散到整个美国AI板块。英伟达当然是龙头，在美国AI战略里的地位也举足轻重，但这不等于整个板块就一定被一波带崩。这个我觉得，概率没那么高。 但是，短线为什么我又不敢太乐观？因为时间点太微妙了。现在这个窗口，国会调查、国会简报、财报，几个大事撞在一起，市场一定会拿着放大镜去看英伟达。更关键的是，如果这一次调查结论做得不够扎实，留下瑕疵，甚至让民主党觉得共和党有袒护的成分，那明年民主党全面掌控国会之后，不排除会翻旧账。也就是说，这个风险不一定是一次性出清的，外溢风险后面还有可能反复。 再往下说，英伟达这次还有一个很多人以前没太认真算进去的风险——关键人物风险。黄仁勋不像扎克伯格那样，有那么强的双重股权控制。他现在当然还是掌舵者，但如果后面真出现董事会层面的分裂、控制权层面的冲击，或者更极端一点，涉及财产分割、股权分割，那未来对公司的掌控能不能稳住，这里其实是有变数的。更麻烦的是，市场对英伟达的认知，几乎就是和黄仁勋强绑定的。你提到英伟达，很多人脑子里就只有黄仁勋，你很难立刻说出二号人物、三号人物是谁。偏偏现在又没有很清晰的接班人，这就是实打实的 key man risk。 所以这件事如果最后只是个人生活作风、家庭层面的风波，不影响英伟达的管理、不影响发展、不影响控制权，那因为短期恐慌直接砍掉，我会觉得有点过度了，甚至有点可惜。毕竟英伟达现在的基本面前景，我还是认为非常非常强，它在美国AI产业里的位置也非常重要。 但反过来讲，如果后续调查发现的问题，已经不是个人丑闻这么简单，而是往安全风险、产业风险那个层级走，甚至走到超出黄仁勋本人、超出共和党掌控的程度，那冲击就会明显上一个台阶。这个是一定要防的。 也正因为财报和调查窗口重叠，期权这边的隐含波动率会维持在很高的位置。这个信号本身就说明，市场已经在给短期大波动定价了。所以不管你是已经持有正股，还是还在等机会，我都会觉得：比起直接硬上正股，更适合优先考虑用期权去做保护或者变相布局。 如果你本来就持有正股，又不想卖，可以考虑 covered call，用高IV去收一点权利金，至少能对冲一部分下跌风险。要是你仓位比较重，又担心单靠卖call那点权利金不够扛波动，那也可以考虑 collar——卖call拿到的权利金，再去买put，把上行和下行都先框住，给自己换一个相对安全的观察窗口。你要是还没上车、但又想等更好的价格，也可以考虑卖put，前提是手里得有足够现金，别裸卖，这个我得反复提醒，裸卖是真有爆仓风险的。 技术面上，我觉得几个位置还是要盯。今天大跌之后还好的一点，是它属于低开高走，先守住了177这个小支撑。真正更关键的，还是183。183是我认为比较重要的大支撑位，如果财报前能重新站回183上方，技术面上才算对财报风险有更有效的支撑。再往下，如果后面直接去摸166附近，那也不用急着乱动，可以看那里会不会出现触底回升的迹象。说白了，183和166，这两个位置在财报前都值得重点看。 另外还有一点别忽略：目前财报后的短线期权市场，情绪是略偏空的。也就是说，这次财报对英伟达来说，更像一次重大考验，不一定天然就是重大利好。财报可能依然不错，我甚至觉得大概率不会差，但问题不在于有没有好数字，而在于它要好到足以抵消消息面的拖累、足以缓解市场对黄仁勋前景和公司控制权的担心。这个门槛，其实不低。 所以我最后还是这句话：有正股的，我不建议只因为眼前这个瓜就直接割肉；没正股、想抄底的，我也不建议现在一看到跌就冲进去。更稳一点的做法，是继续拿着观察、或者用期权做保护；没上车的，就等财报、等调查、等更多该曝光的都曝光出来，再去决定下一步。让子弹稍微多飞一会儿，可能比现在急着表态、急着抄底，要安全得多。
看多 BULLISH