看多 BULLISH
我个人是完全不同意特斯拉交付下滑就是永久衰退这样一个观点。2025年全年交付下滑，我认为这是一个周期性的调整，主要还是跟美国联邦电动车税收信用在2025年9月份提前到期有关。 第二点，现在很多人说特斯拉PE比较高，但是我认为市场给它高PE，是在定价2026年到2030年接下来五年的指数级增长机会，主要就是Robotaxi，还有Optimus人形机器人。 我个人是倾向于看多特斯拉，虽然没有木头姐看得那么远，她看到4000多块，但是我认为特斯拉今年涨到600块，还是非常有可能的。 而且特斯拉的垂直整合组合，我觉得是它很大的优势：自研芯片、数据、软件，再加上FSD真实的里程数据，成本是远远低于依赖英伟达硬件的模式。特斯拉还有上亿英里的真实路测数据，英伟达更像是一个通用供应商；Robotaxi本质上是网络效应加软件订阅的生意，所以我认为特斯拉的生态闭环更强，英伟达短期内无法撼动特斯拉在这个领域的优势。 我认为2026年对特斯拉来说是人工智能的一个元年。Cybercap将量产，Robotaxi将扩张，FSD里程将突破，能源和Optimus也将做出贡献。所以我也是继续看长特斯拉。 接下来只要特斯拉能够稳稳重新守住六十天均线，我认为它还将继续震荡上行反弹。根据前面基本面的分析，我也是继续做多特斯拉。