看多 BULLISH
所以对特斯拉来说，这件事的逻辑其实完全一样。你要为物理 AI 去搭建一整套配套的基础设施。更重要的是，特斯拉现在手里有超过 400 多亿美元的现金储备，完全可以覆盖这一次上调之后的全部资本支出，根本不需要通过增发股票或者发债融资，也就不会稀释股东权益，更不会回到 2018 年那种资金链断裂的风险。 所以增加资本支出，未来几个季度现金流是负数，在长期投资者眼里，我认为反而是利好。 现在核心要关注的，是 Robotaxi 的数量今年会不会像财报前我们预期的那样继续大量扩展，以及明年会不会达到马斯克说的那种大规模推出。我认为会。一个核心原因是，特斯拉在财报里其实已经官宣 Cybercap 的量产已经正式启动。 所以我认为，明年大规模推出无监督 Robotaxi，一定是跑不了的。 数据也告诉我们，FID 端到端的发展并没有减慢。特斯拉选择等到 V15 再大规模铺开 Robotaxi，不是因为 FID 发展进度太慢，恰恰是因为 FID 迭代速度太快了。 那特斯拉车的需求不会是问题。它的发展会随着 FID 的发展，需求越来越强，销量越来越多，也完美地诠释了什么叫飞轮效应。 总结来说，我认为明年大规模推出无监督 Robotaxi 是不会跳票的。特斯拉 FID 的发展，无论从实际体验，还是客观数据来说，进步都是有目共睹的。现在的 FID 水平已经超越人类，我们已经正式达到了无监督自动驾驶的临界点。