看多 BULLISH
英伟达过去12个季度几乎每次都是 beat and raise，平均超预期大概3%到8%，所以我认为单纯 beat 已经被市场价格化了。真正决定下周暴涨还是暴跌的，是超预期幅度和2027年第一季度指引。 如果 Blackwell 已经贡献数十亿美元，或者2026年全年 Blackwell 有数百亿美元的量化表述，我认为会是极强正向催化。市场最想看到的是继续加速，指引如果落在72到78个别垒甚至更高，股价很可能暴涨；反之如果只是微微上调，或者出现回调趋势，就可能引发暴跌。 我的核心判断是，基本面依然非常强劲，Blackwell 超级周期才刚开始，Hyperscaler AI 基础设施投资也还没见底，供不应求的大格局短期很难改变。最大风险不是基本面，而是管理层预期管理过于保守。综合看，我更认为财报后上涨概率更大，也继续看好英伟达，愿意长期投资。