中性 NEUTRAL
Oracle 这次财报又不及预期了。营收 160.6 亿对预期 162.1 亿，不及预期；利润是及预期，Adjusted EPS 2.26 对 1.64。 大家不要忘记，它上一次财报基本上是双 miss，EPS 不及预期、营收不及预期，为什么涨？就是累积订单非常多嘛，它给了非常好的指引。 但这次你看，Oracle revenue grew 14% year over year。That does not sound like a hyperscaler。营收增长只有 14%，如果 AI 交易真的这么大的话，为什么营收还没有很显著起来？所以后面你要去看有没有一个非常大的跳跃，因为这里只有 14% 的增长，对于科技股来说的话，就一般般。