看多 BULLISH
第二个，台积电财报。这个就是下周核心科技权重、全球半导体景气度的总开关。受益于SK海力士带来的存储超级周期溢价，台积电会是下周科技赛里最重要的观测标的，没有之一。 市场现在核心就盯三大指标：HBM先进封装营收增速、高端制程毛利率，以及下半年AI订单和资本开支指引。 如果按乐观预期走，AI算力需求还在，HBM订单爆满，先进封装业务有机会翻倍增长，这一块是可以对冲消费电子疲软的，所以业绩大概率是超预期的。 但风险也不是没有。一个是全球晶圆扩产之后，竞争加剧，远期毛利率会有承压；另一个是亚洲资金加息风流，短期会带来情绪压力。大概就是这么看，台积电这次财报，基本就是下周科技板块最关键的风向标。