看多 BULLISH
亚马逊这个标的其实没办法简单做横向对比，因为它过去估值一直是一百多倍，现在才二十倍，forward P 好像二十倍不到一些了。很多标的现在都是便宜的。 Andy 说三五年翻一倍，我不觉得这是一个非常大的预测，十年不到一些，十年翻一倍其实并不是一个非常 Bullish 的预测。你要听非常乐观的预测，那你得去听听老黄的预测，那个才是非常非常乐观。Andy 这个我觉得已经很保守了。到现在亚马逊 AWS 这一块的增速，根本就不需要十年才翻一倍。 所以对于这一类 CEO、这一类管理层，当他说我现在看到背后 AI 的需求，所以我要把资本开支翻倍，那我们作为投资者，你是愿意相信他还是不相信他？当然，如果我自己有其他数据证明他的看法和我有出入，那我需要去思考。但如果我的看法和他的看法不出入，那我绝对会认同他现在做的资本开支投入，而且我认为他现在做这个资本开支，是为了未来会有更好的。 另外亚马逊现在也变成了一个 fulfillment center 的 service。无论你在哪个平台上做电商，最终可能还是会更加依赖亚马逊这个服务。为什么？因为他们的服务是北美市场最好的服务，虽然价格贵，但是服务好。