看空 BEARISH
㖊日出𠮶堆SpaceX related嘢，系几好睇，但老实讲，我自己就觉得个故事好大程度系靠低基数去谷高个增长。你睇返条数，其实回来嘅收入都只系十分一左右，百几亿花到三四百亿，但收返来都系十几。最劲𠮶啲、包括𠮶只做coating嘅，依家都系因为基数低，所以可以讲到几倍几倍咁上。问题系，无论EPS、EBITDA，甚至上市时个基数，本身都系低，所以你见到个倍数好靓，唔代表真系有意思，始终都系围唔到数。 即系你上面嘅利润，可能由十亿变几十亿；但同一时间，你下面𠮶啲投入、开支，又系由一百亿变几百亿。大家都系几何级数咁上，但个gap其实系拉开紧。你本身系十对一，变成二十对二；十一对一变二都好，本身差九，最后变十八。你咁样计，就知道个模型本身系有问题，唔系话表面个growth靓就得。 另外，SpaceX最近𠮶架车队出来，我谂已经系最新、最劲、最有得晒栏嘅嘢。短时间内如果冇新嘢再晒栏，其实都几难再撑落去。