Dr. Mike Invest 投资频道：ADBE Adobe 看空

ADBE 这类软件股，最近的问题不是单纯跌一跌而已，是严重的 PE 压缩。本质上，市场在抛弃过去那套 software seat count、按席位计费的估值逻辑。配置上我觉得机构投资者要停掉这种 seat count 模型，转而看基于吞吐量、support，还有 EBT AD 论率的重估。