看多 BULLISH
麦当劳这一波股价大跌之后，估值确实已经来到近五年的底点了，按2027年的PE看，只有17倍。听上去很便宜，对吧？但我觉得，先不要因为它已经大跌、估值看起来便宜，就现在直接大仓位买入。 原因很简单：现在这个估值，可能还是有水分的。如果客流迟迟回不来，市场对业绩的预期还有继续下修的可能，那这个估值就没有表面上看起来那么便宜。甚至有可能下个季度业绩一旦下修，估值反而会比现在更贵。所以我的判断是，现阶段还不是大仓位买入的时候，仍然需要观察。 不过，虽然现在不适合大仓位上，但如果你看好麦当劳的长期价值，那先建一个小的观察仓位，或者说在接下来这段困境里慢慢积累筹码，我认为也是非常合适的。 而且一旦方向找对了，麦当劳的反转，可能会比星巴克更快。原因也不复杂，麦当劳的快餐，本质上比星巴克的咖啡更偏日常刚需。只要价格和产品对了，客人回来的速度其实是很快的，历史上也是这样。2003年拯救计划发布4个月后，美国同店就转正了；2015年新CEO上任，大约7个月后，美国同店也转正了。