中性 NEUTRAL
我自己看，英特尔这次翻身的核心，不是在产品端 suddenly 反转，而是在晶圆厂这个被市场低估的资产。过去几年它在芯片界就是落后者，设计打不过，节奏也没赶上，市场几乎放弃它了；但现在大家开始意识到，它是少数既能设计又能自己造芯片的公司。尤其在地缘紧张下，美国本土要先进产能，这个资产就变成战略级稀缺资源。再加上SK海力士在谈合作，AI这颗球，某种程度上是在往英特尔晶圆厂这边滚。 但我也得说，风险不小。谈合作不等于拿订单，晶圆厂没有真正外部客户、利用率开不满，就很难赚钱。而且产品端它还是追赶者，还是落后于英伟达、AMD。所以我会把这波理解成资产重估，不是业务反转已经被证明。逻辑是真的，但现在更多还是预期驱动，后面得看订单、利用率、还有盈利能不能兑现。