最后聊一下，英伟达现在能不能抄底。我的答案很简单：至少现在，我不抄。 今天老黄在丑闻发酵一周之后，直接辞去CEO和董事职务。盘中英伟达一度暴跌14%，最低打到148.8，下面是放量暴跌；但随后又有资金进场承接，走了一个低开高走，最后收在166，还是跌了4.34%。所以你会发现，市场不是简单的一边倒，它下面是有承接的。 先说我怎么看这件事。关于最近曝出来的这些事情，据报道有两段婚外关系，其中一段还被怀疑牵涉到中国相关问题，特朗普说FBI正在调查。这个里面到底哪些是真的、哪些是被放大了，我个人觉得很多东西现在还不能下结论。我甚至觉得，有些人更像是通过老黄去达到自己的商业目的，而不太像一个训练有素的职业间谍。另一段据纽约时报报道，对象还是英伟达的一名下属高管。到底真假，我们现在也不知道。但最终结果很明确：老黄被搞掉了，董事会已经宣布他立即辞职，由CFO出任临时CEO，同时前思科的一位CEO出任英伟达历史上第一位董事长，公司也在找正式CEO，但没有时间表。 所以为什么我现在不抄？因为不确定性太多了，而且不是一个，是五个。 第一个，接班人是谁。现在的临时CEO是财务出身，但英伟达需要的，不只是一个会管报表的人，而是一个真正懂技术路线、又能跟全球客户谈判的领袖。这种公司，CEO不是谁都能坐的。现在到底谁来接，不知道，这本身就是最大的不确定性之一。 第二个，调查没有结束。FBI还在查，老黄也同意要去国会作证。参议员沃伦也讲得很直接，辞职不等于免责，他还欠国会一个解释。也就是说，辞职不是风险出清，后面会不会还有新的爆雷点，谁都不知道。 第三个，出口管制的风险。现在因为那位女商人所在的公司，被怀疑把大量受限芯片走私到中国，而老黄过去一直在争取保留中国市场。在这个节骨眼上，美国对华政策如果进一步收紧，那对英伟达的影响就不是情绪面的事了，这会直接增加基本面的不确定性。 第四个，是AI生态。很多人以为英伟达就是卖芯片的，其实不是。它还在投资客户、给客户担保，老黄是一手把这张网织起来的人。那现在没有他了，这张网会不会松、会不会塌，这个值得继续观察。这个东西不是一张财报立刻能完全看出来的。 第五个，据称还有股东集体诉讼，而且华尔街分析师也开始接二连三地下调评级。你会看到，外部压力现在不是在减少，而是在叠加。 当然，也不是完全没有好消息。董事会的说法是，业务、客户承诺、产品路线图都不会中断；另外，下周财报也会照常发布。再加上今天的盘面，低开以后明显有资金涌入，下面交易量也很大，说明确实有人在接英伟达。 所以我的判断是：英伟达至少到目前为止，它的芯片依然是全世界最好的，需求也还在。这个我没有变。但问题在于，它已经从一家“确定性最高”的公司，变成了一家“不确定性最多”的公司。那在这种情况下，对我自己而言，我不会去抄底。 如果你手上已经有仓位，我觉得可以继续拿着；如果仓位太重，影响心态了，可以适当减仓。不是说它基本面立刻不行了，而是现在变量太多，仓位重了很容易把自己搞崩。 如果你问我，什么时候我才会考虑要不要抄底？我至少等三件事情：第一，下周财报出来，看看情况到底怎么样；第二，等老黄去国会作证之后，确认调查没有新的暴雷点；第三，等正式CEO人选出来，看看接班的到底是什么样的人、什么方向。等这三个问题有答案了，我个人才会决定要不要抄底英伟达。
中性 NEUTRAL