陽光財經：ADBE Adobe 看空

ADBE 的问题不是有没有 AI，而是商业模式有被 AI 颠覆的概率。多模态现在已经可以生成图片、抠背景、生成和编辑视频，专门做平面设计和视频编辑的软件，就有点像软件行业里的科大胶卷。 软件巨头整体承压，ADBE 也明显下跌，这个位置不能只看它有 AI 功能，重点是原来的付费模式和产品护城河会不会被改写。