NaNa说美股：AMZN 看空

亚马逊今年期间只上涨了4.12%，大幅跑输标普 500 指数，也是今年七巨头里表现最弱的一支。市场担忧其实主要就几个：竞争加剧，沃尔玛、Temu、Shein这些平台压力在上来；AWS 虽然增长有回暖，但市占率下滑，增速还是落后微软和谷歌；再来就是资本开支冲击现金流。它现在滚动式盈利大概32倍，不算离谱哈，但是短期盈利增长可能还是会被高折旧和资本开支压住。