幂笈投资：SPY 中性

SPY虽然创新高，但市场内部已经开始分化，中位数股票距离52周高点跌了超过10%。现在不是因为换帅本身就一定大跌，而是多个宏观因子叠加，让半年到一年内出现10%到15%温和回调的概率偏高。 我的核心判断没有变：大盘趋势还没有破，基本面也还是良好。但短期1到3个月，宏观风险确实让回调概率升高。这个不是清仓的理由，而是检视仓位、适度减仓锁利、保留现金的时候。