看多 BULLISH
台积电其实投资逻辑好简单。当各个巨头都自家研发芯片的时候，有一间公司是会渔人得利的，就是台积电 TSM。 它作为芯片制造商、生产商，基本上所有公司都要找它，因为它是市场上唯一一间可以大规模制作高阶芯片的公司。我相信台积电将来、未来的前景都会是非常之好，而且会比 NVIDIA 好。 最近业绩亦都很优秀，收入增加 30%，毛利率去到 59.5%，每股盈利上升 37%。AI 带动高规格芯片需求，算力需求上升，大家都希望创造更加好的大模型，所以对芯片的要求只会越来越高。 而这个世界上唯一一间可以大规模生产 5 纳米以下 AI 芯片的公司，就是台积电。所以这一波 AI 芯片需求，基本上是被台积电吃尽的。 它的护城河就在于技术上的优势。有些行内人士说，台积电技术起码超前竞争对手 5 至 7 年，所以它们是没有竞争对手。 当然台积电都有风险因素。首先是台海局势，这件事我们比较难控制。第二是关税战，如果在台湾出口芯片去到美国，就要承受关税；但为了避开关税，其实台积电已经积极在美国建厂。第三个风险，最主要是担心失去技术优势。 所以总结来说，台积电这间公司是渔人得利。现在各大企业、各大 AI 巨头想研发自己的芯片，但研发自己的芯片都要找人做出来，而台积电是垄断市场的生产商、制造商，所以大量的新需求将会跌落台积电。