看多 BULLISH
BlackRock 这家公司，技术门槛我给强，规模护城河也强，品牌中偏强。单一 ETF 可以被复制，但整套生态系很难复制。260 亿私人信贷基金限制赎回，对 14 兆 AUM 来说只是皮外伤；调整后 EPS 还成长 10%，营收两年成长 36%，本业没坏。问题是价格，20 几倍本益比、2.4% 殖利率，OMG，完全谈不上便宜。我会放长期观察名单，但现在绝对不出手。等本益比到 15 倍甚至 12 倍以下、殖利率 4% 到 5%，同时 AUM 和 Aladdin 订阅还成长，才是我启动左侧交易的时候。