看多 BULLISH
AMZN 这次财报其实数据都不错：营业收入2133.9亿，同比增长14%，超过市场预期；EPS 1.95美元，低于预期也就一分钱；云业务增长24%，AI 对数据中心租赁需求强劲；广告营收213亿，同比增长22%。 股价大跌，主要还是因为亚马逊提出来的2000亿资本支出计划。 前面已经讲过，这钱必须得花。花了之后，有产能，有订单，才有增长速度；如果不舍得花钱，到时候有订单也没有产能，就不会有满足投资者需要的增长速度，那样股价下跌可能就一头往下栽了。 但对亚马逊来说，问题是自由现金流会转为负数，就很难有资金用于回购。预计2026年经营现金流在1600亿到1700亿之间，如果投资现金流要流出2000亿，自由现金流就会产生200亿以上的负数。这样亚马逊对股票的回购意愿，有可能根本就不会存在。 现金流转负，就需要融资现金流来补，负债也有可能增加。这些都是未来财报中可能会恶化的科目。 那股价跌破年线，这只大跌的巨头能不能买？亚马逊股价低于年线的天数，是远低于在年线以上的天数的。也就是说，从概率上讲，低于年线确实是一个买入机会。