看空 BEARISH
我们做投资做分析，最重要的逻辑，是要在市场里面找一些可以做多的机会。但英伟达，我觉得没有什么机会。 为什么大家觉得我在唱空英伟达？关键原因就是，我觉得它现在这个毛利率，未来某一天会被打到 30% 到 40%，回到晶片、回到基建应该有的位置。 你仔细想这几个趋势，它是不是对英伟达都是利空？市场一旦认为晶片价格会下滑、算力成本会下跌，那英伟达跌，反而会出现一种算力成本下降、其他 AI 应用受惠的情况，因为这对人工智能发展、对 AR 应用发展是利好。 所以我的判断很直接：英伟达未来会崩盘，会有一个腰斩。它市值已经被打掉 1 万亿美元了，我觉得未来两年还会继续被打，打到 2 万亿美元。