看空 BEARISH
耐克这次的财报，我简单讲，真的不太好。表面上看，Q4每股收益20美分，营收同比下降1.1%到109.7亿美元，这两个数字是高于市场预期的，市场原来大概看的是每股收益12美分、营收108.5亿美元。但如果你真的往细分业务里看，问题其实更大。 北美市场整体营收是持平的，但按固定汇率去算，其实是下降3%；中国、欧洲、中东和非洲这些市场，依然是疲软的；包括匡威品牌的营收，也是一口气下了13%。所以这个财报不是说 headline beat 一下就没事了，它整个经营状况其实并不好看，直接营售和批发端，都是一直在承压的。 再往下看估值，这个就更别扭了。前瞻给这么高，和它现在的历史波动、和基本面的状态，其实肯定是不太匹配的。因为它的业绩一直在走下滑，主要的营收业务、几个大区，也都在往下走。 如果这种低迷是长期的，再这么搞个半年、8个月，它是有可能连道指成分股的名额都丢掉的。所以我对这份财报的看法很简单：表面数据好像还行，但里面其实挺糟糕，核心问题并没有改善。