看多 BULLISH
SpaceX这次第三季度业绩，坦白讲，是非常强劲。季度收入做到146亿美金，明显高于市场预期，净利润更是高于市场预期的两倍，所以昨天公布之后股价反应比较明显，这个不意外。 这份业绩最有看头的，很明显就是AI业务。这个部门单季收入做到75.6亿美金，同比增长100倍，已经超过Starlink，成为SpaceX收入规模最大的业务。增长主要来自三个方面：第一，AI算力租贷和云端服务快速落地；第二，收购Cursor带来新的软体收入；第三，AI模型和应用的需求化。值得注意的是，AI部门本季度已经可以实现4.31亿美金的营业利润，对比上季度仍然亏损超过12亿美金，这个改善幅度是很大的。 当然，也不是完全没有要留意的地方。SpaceX的资本开支仍然相对比较强劲，第三季度资本开支高达196亿美金，其中AI相关投资就达到164亿美金，而且估计第四季度资本开支还会进一步增加到350到400亿美金。这么大规模的投资，其实也意味著公司是在压未来AI算力需求会持续成长。 所以我的看法很简单：业绩确实强，AI业务现在已经是最核心的看点，而且盈利改善速度很快；但同时，这家公司本身的波动性也会相对比较大。大家在交易上要留意，未必可以无限地见星看星。