中性 NEUTRAL
Nike 财报后盘后跌，我认为是合理的。原来的 CEO 回来以后，也没有在短时间内把 Nike 带出困境。一年半过去了，反转还不明显，业绩反而还在变得更糟。 管理层说 9 个月、也就是三个季度之后，margin 可能会反弹。但下个季度市场预期营收增速是 2%，公司指引却是负增长，所以基本面现在还没有真正转好。 但如果明天 NKE 低开，比如跌 10%，估值去到 21 倍左右，我认为从 PE 角度看，又是一个机会区。你买的是 CEO 已经回来一年半，未来 9 个月业绩可能反转的故事。 这种逆境反转公司要买在 PE 低点。先赚市场提前定价反转带来的 PE 扩张，如果后面判断对了，再赚 EPS 增速回来。前提是你相信这个 CEO 真能把公司带出来。