看多 BULLISH
我这次减微软，核心不是我看空微软了，而是两方面原因叠加。 第一，周三我当时已经预见到美股接下来有比较大的风险，所以我对整体仓位做了大幅调整，微软也是在这个背景下做了止盈。 第二，微软周二刚刚创了历史新高，551.15。到周三回落以后，从我的盈利角度来说，已经达到了我原本预期的利润，所以这两个原因放在一起，我选择先落袋一部分。 但是，剩下313的底仓，我会继续拿着。原因也很简单：这次减仓，并没有改变我对微软基本面的看法。实际上，微软近期的基本面是非常强劲的。 就在本周一，微软公布了第三代自研AI推理芯片 Azure Maya 300。这款芯片有288GB HBM4内存、18TB带宽，据它自己的说法，相比主流GPU系统，Token产出大概能多40%，单机架性能也是明显提升。并且，这款芯片预计会在2027年开始大规模生产部署，后面会逐步成为微软产品和服务里的主要推理系统，从而减少对英伟达的依赖。与此同时，Maya系列也会扩展到多GW级别部署。 所以从这个角度看，微软整个基本面推进是没有问题的，而且还在往前走。我这次减仓，更多还是为了应对短期可能出现的暴跌风险，不是长期逻辑变了。对微软长期投资的理念，我没有改变。后面如果到合适的点位，我也会考虑把微软再买回来。