看多 BULLISH
所以我觉得，其实可以得出一个结论：沃尔玛这一次财报证明了，K 型经济仍然在持续，但是美国整体的消费水平并没有任何问题。 从财报数据里看，营收同比增速 6%，和上一个季度的 7.3% 去比，确实是有一点放缓。但如果你拿它和过去两年每一个季度的营收同比增速去对比，其实丝毫没有任何放缓。 Margin 这边是 26.14%，上一个季度是 24.1%、24.26%。这个季度里面包括了一些关税退税回来之后带来的影响，所以使得 Margin 出现上升。把退税这个影响去掉的话，和前几个季度的利润率基本还是保持一致。 所以很简单，营收的增速保持一致，利润率保持一致，那有什么可以担心的。 这段时间跌到了 33 倍，如果去到 30 倍的话，我认为沃尔玛就又变得有吸引力了。