看空 BEARISH
其实苹果在智能家居这一块，我也专门去看了一些全球市场份额的情况。我的感觉是，这个行业从硬件层面来讲，规模本身不大。拿它跟苹果的体量、跟苹果的收入体量比，都不算大，大概也就是一个几千亿的范畴，你不可能都被苹果吃掉，对吧，而且现在市面上已经有很多玩家在做了。 这里面如果说苹果最有可能拿到的，不是单纯多卖几个硬件，而是生态丰富之后，往服务那一层去做渗透。因为安防设备里最赚钱的，其实从来不是卖你一个摄像头，不是卖你一个门铃门锁，真正赚钱的是卖完设备之后，接你们家的防盗系统、安保系统、自动报警、自动监控，包括保安等等这些服务。这些东西毛利率会比较高，大概能到60%、70%、80%。反过来，真正卖硬件，门铃门锁这种，能有20%、30%的毛利就不错了。所以这一块，苹果未来可能是想利用服务性质，去增加它的服务产品营收。 但从短期业务上，我个人认为，这虽然是一个利好消息，但对它的业绩提升，其实不会太大。 所以回到估值上，大家的观点其实没变。它现在前瞻估值这一块，更多还是靠回购去提升EPS，真正业绩增长层面其实是比较缓慢的。而且现在这个价格走得还是高，就是比较高。 如果跌破305之后，那才是一个比较偏空的走势，可能会直接下看281级下方。因为它的前瞻估值，也支撑它回到280下方。