中性 NEUTRAL
那么 PYPL 能不能抄底呢？ 利好面我认为现在估值已经极度被低估，如果真的有收购的话，潜在的溢价还是非常可观的。同时公司的核心业务还是比较强劲，年处理接近两个圈链的交易量，Venmo 和 Braintree 这些资产还是有价值。如果拆分出售，这些分部门加起来的价值组合，有可能会高于当前市值。 但是风险也非常大。Paypal 的基本面挑战并没有完全解决，增长还在放缓，竞争也非常激烈，包括 Apple Pay、Stripe、Block，都对它造成很大压力。宏观整个消费也比较疲软。 另外收购不确定性非常高。现在 Stripe 收购只是一个初步意向，后面如果传出来收购没有成功，不管是监管、审查、反垄断，还是交易没有谈妥，最后化为乌有的话，它有可能会回吐这两天这么大的涨幅。 所以综合起来看，我认为今天和昨天这两天的暴涨，纯属并购投机所驱动。从中长期角度，我个人觉得抄底还是需要谨慎。如果想抄底，更加适合一些激进的投机者，去博弈收购溢价，或者资产重组以后造成估值重估；不适合保守型投资者。这是我个人观点。