看多 BULLISH
首先，微软这次其实是完成了一个非常稳健的、某种意义上叫变相避险的展现。 第一，它的收入没有什么问题，继续保持非常强劲的增长；经营利润也是非常强劲的增长。而且在这么庞大的 AI 基建投入之下，微软依然能够维持接近 50% 的超高经营利润率。这个在大科技里面、在云巨头里面，表现可以说是非常稳扎稳打了。 所以对微软来说，整体业绩没有任何问题，基本上属于完成了一个 double beat。同时，它还给出了一个相对还不错的下个季度业绩展望。总结也好，展望也好，都没有什么问题。 更重要的一点是，它的资本支出控制得非常好。这次把整个 2026 年的资本支出规模微调到了 1700 亿，之前是 1750 亿，稍微往下调了一点点。依然是非常高的一个水平，但是它没有很大幅度地扩大，也只是微微地下调一点。那这个跟它的资本支出规模、跟它云业务的表现放到一起来看，这份财报就没有什么特别问题了。 所以技术面就看 544 这个位置到底能不能站得住。站不住，还是要小心，可能短线稍微长一点的指引盘还是会出现；站住的话，那就不用害怕，继续拿一拿是可以的。