看多 BULLISH
AMZN 的护城河总结，我给非常强的评价，特别是规模经济跟客户黏著度，几乎是教科书等级的范例。 但重点是，如果 Amazon 在这波 AI 基础建设大战里输了，云端护城河可能就会从护城河变成小水沟。所以这 2000 亿我不认为是乱花钱，这有点像台积电如果不买设备，明年就做不出先进制程一样。 回到股价，Amazon 现在大概 210 美金左右，本益比大概 29 倍。大家知道我的标准，我是一个极度保守的左侧交易者，我喜欢的便宜是 PE 在 12 倍以下，甚至 10 倍以下，那种 OMG 超级甜甜价。 那 29 倍便宜吗？跟 Amazon 以前动不动 50 倍、80 倍比起来，确实是相对便宜，甚至是历史上估值比较低的区间。但对我来说，29 倍还不到让我流口水的程度。它处于合理，但不算特价的位置。 所以中和以上，我会把它放在高品质观察名单里，但还不会重兵压上。如果哪天本益比掉到 20 倍，甚至 15 倍附近，或者股价营收比掉到 2 倍左右，那时候我就会开始执行左侧交易策略：越跌越买，再跌再买，不跌不买，分批来买。 这家公司又大又好，护城河极深，但现在的价格对我来说，还没到让我兴奋的甜蜜点，所以我选择耐心等待。