看多 BULLISH
Adobe这只股从高点跌下来，跌了62%。为什么？就是AI替代的担忧嘛，图片、视频现在都能直接生成，AI也能编辑，那原来这个领域的霸主Adobe，就面临一个被AI替代的风险。 但是股价跌了这么多以后，它的估值就变得非常有吸引力。现在TTM市盈率是16倍，远低于它历史平均估值倍数40倍，可以说估值非常便宜。 关键就在这里：如果市场担忧的AI替代最后真的兑现了，业绩下降，利润低了，甚至没有了，那再低的估值，最后都会因为EPS下降而变成高估值。 但如果最后市场发现，AI并没有替代Adobe，Adobe还是活得好好的，那现在这个估值就是低了。 看多Adobe的逻辑，是市场对AI替代给了过度折价，所以这里存在投资机会。生成的图片和视频数量，可能比以前拿相机拍的多出好几倍，这些多媒体文件到了后期，仍然需要精修和规划，Adobe的软件还是要用。 另外Adobe的AI模型，用的是自己有版权的素材训练，用户可以花钱避免版权风险。 所以这就是Adobe多头的逻辑：很便宜，但如果是好货，那就值得入手。