看多 BULLISH
微软这个位置，我的第一个结论很简单：它整个商业模型、business model，短期绝对没有受到冲击。股价这个季度到上个季度差不多跌了20%多，但这个20%多的打折，并不是因为公司基本面出了大问题。 这轮下跌更多是市场因为人工智能的出现，无情地抛弃软件公司。微软作为IGV的核心持仓，也受到了非常大的冲击。但回到微软自己的基本面，我的判断是，至少短期内，这个下跌带有非常强的情绪化走势。 它的服务短期内不会有特别大的影响。市场真正看的，是它什么时候增长会趋缓；如果增长趋缓，短期就会承担更多压力。但在这个位置上，公司首先没有出现非常大的问题，也没有出现那种跟上次比、足以解释20%下跌的问题。 估值上，它现在PEG ratio只有1.4。什么意思？当下市场估值，forward P/E只有24，而它的成长跟PEG是匹配的。一个公司的估值如果看PEG，这个数字不超过2，都是不错的。 所以从这个角度，它是一个不错的进入点。再回到我们上次说的模型，正好到超卖，RSI来到30左右，而且正好下跌20%多，这也是一个值得加仓的位置。我刚才也分析了，微软这个位置其实是值得操作的地方。 如果因为货币政策，或者其他原因，微软再有下跌，我非常值得操作的目标价就在400附近。如果能到这个位置，绝对是一个比较无脑的、我觉得非常合理的价格，就在这里进了。 整体上，其他很多公司都没有微软这么强大的护城河，也没有它这么稳健的商业模型。所以这个位置，风险相对来说是比较低的。