中性 NEUTRAL
Amazon这边开出来是200B，就是2000亿美元。可是这个数字要稍微注意一下，它不是完全 for AI server 的应用，里面也包含工厂、物流、机器人，还有他们现在要推的 Amazon Leo，就是亚马逊的低轨道卫星。 所以亚马逊开一个超级恨天高的 CAPEX 数字，盘后跌 18，我觉得蛮屌的。现在大家可能会讲说，啊你就是把你的现金都吃光，你就要去死。可是搞不好一段时间之后，大家又会换说法。你去把亚马逊的线图拉开来看，长年的走势，每次下去的时候大家都会看坏。 但 Amazon 也是真的有可能不小心把自己的 free cash flow 玩到是负的，有可能。 重点是那个 200B 不会全部都是 AI server。它有机器人、有物流仓储，也有可能是亚马逊的低轨道卫星。我相信低轨道卫星占比应该蛮大，因为我们现在看到 SpaceX 的数字是很高，所以应该会跟他对评。这个就要稍微注意一下。