看多 BULLISH
我认为，亚马逊下周如果要走暴涨剧本，核心就几个点：AWS 增长要超过 35%，利润力守住 37% 以上，广告业务继续两成以上增长，北美零售的利润力也稳住。这些如果都对，再叠加一个 OpenAI 或者 Anthropic 之外的新的大单，那股价是有可能直接被点燃的。 但另一边，暴跌的风险也很清楚。如果 AWS 增长掉到 30% 左右，那基本上就会开始吃掉利润；资本开支再往上调，自由现金流继续恶化，再加上油价往上冲、物流成本又上来，那就有可能再演一次 Meta 那种翻版。 我个人的观点是，我认为亚马逊比 Meta 更有底气。AWS 有真实的订单，也有真实的利润。当然，缺点也在放量，只是在现在这种 AI 稍微偏恐慌的气氛下，现金流和订单集中度，市场一定会拿放大镜盯得很细。 所以操作上，我是不建议在财报前中仓去赌。手里已经有亚马逊的，我认为可以放心拿著；要想上车，或者想加码的，等财报出来以后再动手。