看空 BEARISH
你看这个英伟达，哎，今年没涨啊。SMH 芯片指数 ETF 大涨 8.08，英伟达是跌的，AMD 也是跌的，AMD 甚至跌了 5.13，跌得还比较多。博通，对不起，也是跌了。三大芯片股，三大人工智能芯片的龙头，都跑输了指数 ETF，而且不是一般的跑输啊，是跑输了八个点以上。 所以英伟达最近确实有点在走这个大明星，是不是要选择方向了。 再看后面这个逻辑，超级巨头的资本支出预算就摆在这。你储存芯片涨了这么多，是吧，最终谁去消化这个涨幅呢？那不就是英伟达吗，是吧，英伟达、AMD 这些。你可能就要牺牲自己的利润率了，是吧。 那如果它牺牲自己的利润率，或者储存芯片价格暴涨，它是不是也会涨价？它也倾向于涨价，也希望把成本转移给客户啊。那最终你这个算力成本是不是下不来。